新能源带动精铜消费 铝市企业订单有望好转

研报正文

【沪铜】

现货报价，上海电解铜现货对当月合约报于升水380-420元//电，均价400元/吨，较前一日上升35元/吨。

平水铜成交价格60680~60970元/吨，升水铜成交价格60700~61000元/吨，市场可流通货源有限，进一步给予了持货商抬高升水的信心。

昨日夜盘沪铜窄幅震荡。宏观层面，9月上旬市场对于后市加息的博弈加剧。基本面，供应端随着限电影响消退、产量预期恢复。

库存方面，本周一SMM统计的国内社会库存7.51万吨，较上周五基本持平。需求方面，电网基建、新能源带动精铜消费，铜杆有所分化，周度精铜杆开工回升。

综合来看，9月上旬市场依旧处在交易加息的轮次，二随着而来的旺季来临市场也必然对其进行博弈。考虑到当前铜历史绝对低位的库存，在上周经历大跌之后，本周铜价或以震荡为主。

【沪铝】

现货报价，佛山地区报价18310~18350元/吨，较上日上升300元/吨；沈阳地区报价18410~18430元/吨，较上日上升270元/吨；无锡地区报价18390~18410元/吨，较上日上升300元/吨。

杭州地区报价18440~18460元/吨，较上日上升300元/吨；重庆地区报价18420~18440元/吨，较上日上升290元/吨；天津地区报价18440~18460元/吨，较上日上升240元/吨。

昨日夜盘沪铝窄幅震荡。基本面，四川启明星等铝厂目前具备复产电力条件，多家电解铝企业均在积极为复产做前期准备，但省内电解铝完全恢复尚需2-3个月时间。

需求方面，9月5日，SMM统计国内电解铝社会库存68.1万吨，较上周四库存减少0.2万吨，较去年同期库存下降6.2万吨，较8月底库存基本呈持稳状态。

上据SMM数据显示，8月份我国铝加工行业综合pmi指数环比增长0.5个百分点至45.5%。其中铝箔、铝线缆、原声铝合金版块回升至荣枯线之上，其他版块仍处于荣枯线以下。

9月份企业订单有望好转，或带动行业综合pmi回升。综合来看，当前铝依旧呈现供需双弱的品种，铝价下跌将继续考验成本端的支撑。