市场正在谨慎等待 原油价格或震荡偏弱

研报正文

背景分析：需求弱化逻辑继续，趋势上价格中枢下移，但是短期由于库存以及供应限制等因素，价格将会保持90以上。最大风险仍然来自宏观。

市场情况：Brent主力收于92美元/桶，前收91.35美元/桶，WTI主力85.73美元/桶，前收85.58美元/桶。Oman主力收于92.06美元/桶，前收91.8美元/桶，SC主力收于714元/桶，前收710元/桶。

现货市场：北海现货市场，对DatedBrent，Forties贴水2.55美元/桶，周增加0.35美元/桶，Ekofisk贴水-3.4美元/桶保持不变，CPC贴水—2.4美元/桶不变，Urals贴水-3.4美元/桶，周下降0.9美元/桶，Cabinda贴水为2.7美元/桶不变，Forcados贴水2.65美元/桶不变，ESPO贴水7.25美元/桶不变，周增加2.25美元/桶。

核心逻辑：油价一度下跌3.5%至82美元附近，而美元从纪录高位回落，WTI抹去了早盘的跌幅，回升到每桶85美元上方。本周全球多个央行将发布决策，市场正在谨慎等待。同时，供应增加的可能性也在给原油增加阻力。

其中，美国宣布将再出手1000万桶战略储备石油，阿联酋也在加快推进到2025年实现日产500万桶，中国炼厂也已经申请额外的1500万吨燃油出口配额，这导致燃油利润大幅下降。

操作建议：Brent90-100美元/桶，WTI85-95美元/桶区间操作。

风险因素：俄罗斯供应中断、新型病毒疫情影响、OPEC增产决定、宏观风险、成品油需求波动。