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沪铜市场维持向好预期 沪铝期价难见明显趋势

发布时间:2022-09-20 14:28:15 作者:华安期货 来源:华安期货

主力持仓

9月19日,铝期货主力持仓呈现多空双减局面。

策略提示

继续关注18000、19000的支撑及压力位,做好区间操作。

期货市场

9月19日,铝期货主力合约收跌1.14%至18710元,当日最高价报19020元,最低价报18680元,持仓量:-9375手至164206手,成交量:217778手。

后市展望

目前看,加息带来需求降低+云南地区超预期限产成为扰动市场主线。市场在为受到明显确定性消息前,难见明显趋势。

研报正文

沪铝

【市场分析】

本周市场新增影响因素:

1、9月22日美联储议息会议将公布利率决议、政策声明及经济预期,市场加息预期在“75或100”个基点。

2、市场开始对后期云南地区是否会减产20%-30%的预期开始定价。

3、海外限电限产炒作情绪偏多,实际是供需双弱的结果。

宏观面:海外紧+国内稳仍是当前格局。

基本面:市场对于云南地区是否会进一步减产成为扰动的新增长点。

需求方面:本周下游加工龙头企业开工率为66.4%,环比上升0.4%,分板块看仅原生铝合金企业周度开工上升2%,其他板块均环比持稳。

成本端:本周煤炭、铝土矿价格回升,成本小幅抬升,市场完全生产成本来到17200元/吨附近。

库存方面:本周社会库存为67.5万吨,仍为观察到累库现象,低于市场同期。

目前看,加息带来需求降低+云南地区超预期限产成为扰动市场主线。关注18000、19000支撑及压力位,市场在为受到明显确定性消息前,难见明显趋势。

【投资策略】

继续关注18000、19000的支撑及压力位,做好区间操作。

沪铜

【市场分析】

隔夜高维持震荡走势,整体交投重心较上个交易日上移,上海市场现货成交价格较上一交易日上涨620元/吨。

不论贸易流转还是终端消费,均对高升水认可度不高,日内交易积极性受挫。但“金九银十”背景下,市场维持向好预期,预计后续升水下调空间或有限。

宏观上,美联储将于本周(22日)公布利率决议,叠加供应端有进口集中流入预期,铜价仍有一定下降风险。

【投资策略】

策略上延续逢高沽空思路。

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