棕榈油库存持续走高 豆粕期货仍处高位

研报正文

【棕榈油】

逻辑：周一，棕榈油期货主力合约P2301高开后小幅回落，收盘报价7544元/吨，较前一交易日上涨422元/吨，涨幅5.93%。现货方面，据钢联数据，周一国内24度棕榈油主流成交均价较前一日下跌112元/吨。

据马来西亚棕榈油协会（MPOA）发布的数据，马来西亚9月棕榈油产量预估增加3.02%，9月库存数据恐创近3年新高。

国庆假期期间，国际原油以及外盘棕榈油大幅上涨，但国内棕榈油库存持续走高导致周一内盘补涨不及外盘。

预计棕榈油期货短期将震荡整理，关注原油价格变动以及马来西亚棕榈油局（MPOB）北京时间今天中午12:30即将公布的马来西亚9月棕榈油月报。

趋势观点：建议以观望为主。

【豆粕】

逻辑：周一，豆粕期货主力合约M2301收盘报价4093元/吨，较前一交易日结算价下跌11元/吨，跌幅0.27%。据钢联数据，当日中国大豆饼粕现货汇总均价为5396元/吨，较前一日上涨77元/吨。

豆粕需求方面，国庆长假结束，饲料养殖企业备货进入常态。生猪价格超预期上涨，生猪养殖利润维持高位，因而后期豆粕需求仍可乐观对待。

供给方面，国内豆粕库存紧张境况仍未改善。但是从技术面来看，豆粕期货价格目前处于高位，压力逐渐显现，预计豆粕短期或以高位震荡为主。

趋势观点：建议以观望为主。