企业出栏量有所增加 生猪价格压力仍需考量

研报正文

现货信息：昨日全国各地生猪价格继续呈现不同幅度的上涨，其中东北地区26.92-27.84元/公斤，较昨日上涨0.54-0.88元/公斤；华北地区27.64-28.01元/公斤，上涨0.8-1.03元/公斤。

华东地区28.74-29.44元/公斤，上涨1.82-1.9元/公斤；华南28.22-28.98元/公斤，较昨日整体持平；西南地区26.98-27.84元/公斤，上涨0.2-0.3元/公斤。

近期集团企业出栏量开始有所增加，对短期市场形成冲击，屠宰企业收购难度减少，略有压价情绪。但供应端来看仍相对紧张，散户惜售情绪仍然比较严重。

今日集团企业出栏意愿重新开始收紧，屠宰量小幅下滑，猪价再度获益支撑。大方向来看，10月国内新增生猪供应量应当相对比较有限，主要因此前仔猪数量相对较少所致，而需求方面看，仍然是猪肉消费旺季，10月期间仍然是生猪供需偏紧阶段。

不过整体来看，近期政策方面对出栏影响力度较大，价格压力仍需进行考量。今日生猪期货盘面强势上涨，近月上涨表现极为明显，可见市场对短期生猪供应压力关注仍然较高，01合约本也一定程度受益提振，但实际涨幅相对低于近月的11月合约以及远月的03及05合约。

期货本身交易逻辑比较复杂，在过去一段时间快速上涨更多在于交易市场预期，主观来看，今日生猪受资金拉动比较明显，短期看缺口确实存在，但政策压力也是必须要考虑的方面，建议可适当等待多单入场机会。

策略：

单边：建议01合约空单继续持有，继续等待政策调整兑现情况；

套利：LH13反套。