短期需求暂无改善预期 甲醇或维持偏弱走势

研报正文

行情小结

截至10月28日，MA2301合约收于2534元/吨，一周累计下跌98元/吨，跌幅3.72%，品种总持仓量为2363175手，环比上周增加84189手。

江苏01基差251元/吨，周环比走强15.5元/吨，01-05合约月差179元/吨，周环比走弱11元/吨。交易所仓单5393张，较上周减少1725张。

市场动态

本周国内甲醇市场表现较弱，港口、内地交投重心均有下滑。周内期货大幅回落，港口现货周内随盘下跌，但货源偏紧，对行情有一定支撑；

内地甲醇市场虽有气头装置停车预期，但在多地疫情及内蒙新装置释放增量影响下，业者心态较弱，上游工厂出货压力加大，重心下移为主。

受成本利润影响，周内部分装置有停工/降负，后续影响有待观察。江苏2785元/吨（-82.5）鲁南2650元/吨（-140）内蒙2350元/吨（-75）河南2650元/吨（-60）

要点关注

1、到货较少，港口库存变动不大。到港总计环比减少4.85万吨至20.25万吨，到港预报环比减少15.69万吨至49.46万吨，到港较少背景下，港口总库存变动不大，维持同比低位。

2、本周国内甲醇市场运费偏高整理，内蒙受制疫情，车辆运转放缓，加之油品套利一般，周内内蒙北线至鲁北甲醇运费继续走高，处于年内偏高水平。

操作建议

偏弱对待。短期需求暂无改善预期，维持偏弱概率较大，受局部疫情影响，短期区域间物流依然受限，上游库存或逐步累积，不过企业成本压力较大，关注后续停车情况，港口市场库存偏低，对价格尚存支撑。