聚乙烯商业库存下降 聚丙烯成本支撑稳定

研报正文

【聚乙烯】

背景分析：个别石化上调出厂价，下游需求未有明显改善，持货商试探小涨报盘，工厂多谨慎观望，实盘价格侧重商谈。

华北地区LLDPE价格在8070-8200元/吨，华东地区LLDPE价格在8300-8550元/吨，华南地区LLDPE价格在8500-8700元/吨。美金盘价格部分上涨，上涨幅度在10美元/吨。

华东地区国产料部分价格上涨，上涨幅度在50-100元/吨。受宏观面影响，市场对后市较为看好，价格多数上涨。盘面对比来看，内外盘价差在。

核心逻辑：主要生产商库存水平在64万吨，较前一工作日去库1.5万吨，降幅在2.29%，去年同期库存大致73万吨。需求端存边际走弱预期，供应回归，库存中性，原油价格走强。聚烯烃价格震荡偏弱。

操作建议：观望。

风险因素：油价，进口超预期等。

【聚丙烯】

背景分析：国内PP市场窄幅波动，幅度在20-50元/吨。期货整理走势对现货指引有限，贸易商随行就市出货；生产企业价格调整不多，成本支撑稳定。

下游终端按需采购，部分货源成交尚可。今日华北拉丝主流价格在7750-7950元/吨，华东拉丝主流价格在7850-8000元/吨，华南拉丝主流价格在8050-8150元/吨。

午前PP美金市场价格整理为主，市场交投情况平平，下游工厂刚需采购，实盘成交以商谈为主。参考价格：均聚870-920美元/吨，共聚890-940美元/吨。90-510元/吨左右，进口套利窗口均已打开。

核心逻辑：主要生产商库存水平在64万吨，较前一工作日去库1.5万吨，降幅在2.29%，去年同期库存大致73万吨。供应回归，但意外检修增多，下游需求边际走弱，库存中性，原油价格走强。聚烯烃基本面边际走弱，价格震荡偏弱。

操作建议：观望。

风险因素：油价，进口超预期等。