后期出库仍有较大压力 苹果期价维持偏弱震荡

研报正文

期货市场：

主力合约震荡，01合约收8017元/吨，价涨25点，成交缩量减仓；2022/23产季库存收尾，入库超预期。

11月份，卓创资讯、Mysteel、中果网及品流通会同时发布新季苹果入库情况：

1、卓创资讯，截止到2022年11月18日全国库存数据为876.43万吨（去年同期910万吨）。

2、Mysteel，截止到11月18日833.85万吨（去年同期875.09万吨）。

3、中果网：11月3日发布，山东产区预计库存相较去年略有减少；陕西产区入库情况与去年相差不大，正常运营的库基本都已入满；甘肃产区入库不低于去年甚至略多；山西产区冷库入库进度依旧远远不及去年；辽宁产区入库进入中后期，地面货源剩余不多，部分货源拉回山东存储，整体入库还不明朗。从表述中得知，新季入库可能不及上一产季，但差距不大；

4、11月3日，果品流通协会发布新季苹果入库总量要比去年的多一点。从数据上看不同口径数据一致认为新季苹果入库同比去年略少，超前期预期。新季苹果甘肃产区、陕西产区入、山东产区、山西大部分、河南入库基本结束，山西运城产区、辽宁入库进入尾声，从入库进度看，新季苹果入库进入同比往年较晚，入库数据或有持续增加的可能。

从数据上看多数口径一致认为新季苹果入库同比去年偏少，但差距或不大，按照以往的经验，入库量与产量之间有较强的正相关性，在一定幅度的减产下入库数据或有较大的下降，但是截止到11月11日卓创资讯、Mysteel数据显示新季苹果入库量下降幅度低于产量下降幅度，且由于诸多原因使得新季苹果入库量超预期。

背景分析：

当前市场整体表现不佳，消费偏低迷。

iFresh亚果会根据有关机构统计，2021年我国生鲜市场的总体规模为5.21万亿元。其中，全国农贸市场占生鲜市场总交易额的57%左右；生鲜电商交易规模达4658.1亿元，同比增长27.92%，占生鲜市场份额约9%；社区超市、连锁商超占比约为30%。

从数据可知，虽然近年来生鲜电商交易规模增长迅速，但截止到2021年占比只有9%左右，表明生鲜市场交易的主力军仍是传统的农贸市场、连锁超市及社区超市，三者交易量占据生鲜市场近90%。根据农业部批发市场交易量得知，2022年1-10月交易总量91.15万吨，同比去年下降幅度为24.75%，同比远远低于往年，2022年10月份批发市场交易量为8.67万吨，同比去年下降幅度为18.13%，表明当前苹果消费不佳。

后市或承压，但仍需动态关注消费情况。

12月份开始，库存量及出库进度或成为大家关注的焦点，新季苹果入库情况表现入库价格高、入库进度慢、库存量不低、消费端整体不佳的大环境下，苹果产量的影响逐渐淡化，入库量的去化速率、消费端的状况或成为后期关注的焦点。

新季富士苹果收购期间，市场走货较差，批发市场交易量同比去年或正常年份下降明显；截止到十一月中旬，全国产区收购进入基本结束，价格先涨后跌，上市量偏少，各产区收购价格处于近9年较高水平；新季入库方面，根据卓创数据得知，截止到2022年11月17日全国冷库目前存储量约为876.43万吨，同比去年同期910.63万吨下降34.20万吨，入库基本进入尾声，入库量减少幅度小于不同数据公司的产量下降量，且超前期预期。

库存量及后期消费端的变化或是关注焦点，在当前的消费整体不佳，入库价格同比大幅提高，但新季入库量同比下降幅度有限的情况下，预计后期库存出库仍有较大压力。