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整体产业处于偏弱格局 棉花价格仍将承压运行

发布时间:2022-11-30 13:23:53 作者:华融融达期货 来源:华融融达期货

行情复盘

11月29日,棉花期货主力合约收涨0.49%至13330元/吨。

主力持仓

棉花期货主力持仓呈现多增空减局面。

期货市场

11月29日,棉花现货指数CCI3128B报价至14998元/吨(-63),期现价差-1668(01合约收盘价-现货价)。

后市展望

当前还需要关注宏观环境的变化,主要包括对资本市场的刺激政策以及各地防疫管控措施的变化。整体来看,当前棉花产业依旧处于偏弱格局,中短期内价格仍将承压运行。

研报正文

摘要:

【现货概述】

11月29日,棉花现货指数CCI3128B报价至14998元/吨(-63),期现价差-1668(01合约收盘价-现货价),涤纶短纤报价6900元/吨(-50),黏胶短纤报价12900元/吨(+0)CYIndexC32S报价22675元/吨(+0),FCYIndexC32S(进口棉纱价格指数)报价25736元/吨(-32);郑棉仓单428(-2),有效预报208(+50)。美国EMOTM到港价96.1美分/磅(-1.3);巴西M到港价97.5美分/磅(-1.2)。截止到2022年11月28日,新疆地区皮棉累计加工总量248.43万吨,同比减幅26.69%。

【市场分析】

据CFTC(美国商品交易管理委员会)最新公布的基金持仓报告,截至11月22日,ICE棉花期货市场非商业性期货加期权持仓净多单16332张,较前一周减少1334张;仅期货非商业性持仓净多单17723张,减少2390张;商品指数基金净多单70648张,减少1071张。基金净多头寸持续下滑。隔夜ICE期棉主力移仓换月至03合约阳线报收80.67美分/磅,期价较上一交易日上涨1.89美分/磅。从技术面来看,MACD绿柱放量,DIFF与DEA拟合死叉,KDJ指标拟合死叉,技术指标有所转弱。

当前郑棉期价维持在13000上方横盘整理为主,当前棉花现货市场交投依旧表现不佳,且在疫情的影响下,疆棉出疆运输存在一定的难度。而下游市场同样受到疫情管控政策影响,开机率持续下滑,纺企节前补库的意愿也有所下滑,当前下游纺企对于后市信心偏弱。当前还需要关注宏观环境的变化,主要包括对资本市场的刺激政策以及各地防疫管控措施的变化。整体来看,当前棉花产业依旧处于偏弱格局,中短期内价格仍将承压运行。

【技术分析】

昨日郑棉主力01合约阳线报收13330元/吨,期价较上一交易日上涨160元/吨。持仓减少1万手,至35.7万手。从周氏超赢技术面来看,ck模式,F2指标、资金流量指标显示多,技术指标处于强势。

【操作策略】

关于新年度的对冲策略,企业前期在15000建立的空单继续持有,严格遵守期现对冲原则,期货平仓要和现货销售节奏相对应。对于未参与新年度保值的企业,核算新年度皮棉成本,积极入场对现货头寸进行足量保值。

【市场概况】

整体产业处于偏弱格局 棉花价格仍将承压运行
整体产业处于偏弱格局 棉花价格仍将承压运行
整体产业处于偏弱格局 棉花价格仍将承压运行

【价差结构与套利分析】

11月29日,郑棉2301合约与CCI3128B指数期现价差为-1668元/吨,价差较上个交易日上涨223元/吨

整体产业处于偏弱格局 棉花价格仍将承压运行

11月29日收盘,郑棉2301-2305合约价差为215元/吨,价差较上一交易日上涨25元/吨。

整体产业处于偏弱格局 棉花价格仍将承压运行

11月29日,CCI指数与FCIndex人民币指数价差-1861元/吨,价差较上个交易日减少156元/吨;ZCE2209-ICE2212合约盘面价差691元/吨,价差较上一交易日上涨239元/吨。

整体产业处于偏弱格局 棉花价格仍将承压运行

【仓单及有效预报】

截至11月29日郑棉仓单量428张(1.8万吨)减少2张(86吨)有效预报量为208张(8994吨),仓单及有效预报总量共2.7万吨。

整体产业处于偏弱格局 棉花价格仍将承压运行

【技术分析】

昨日郑棉主力01合约阳线报收13330元/吨,期价较上一交易日上涨160元/吨。持仓减少1万手,至35.7万手。从周氏超赢技术面来看,ck模式,F2指标、资金流量指标显示多,技术指标处于强势。

整体产业处于偏弱格局 棉花价格仍将承压运行


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