现货支撑或持续走弱 短期铜价将维持震荡行情

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内容提要

后市展望及策略建议

昨日夜盘沪铜高开低走。宏观层面，本周政治局召开12月工作会议，针对2023年经济要求扩大内需，稳增长，积极的财政政策加力提效，优化疫情防控，国内金融市场维持利多消息刺激。

基本面，智利国家统计局（INE）表示，10月份，全球最大的铜生产国智利的铜产量同比增长2.2%至485447吨。这是自2021年7月以来的首次增加。需求方面，据SMM调研，2022年11月电线电缆企业开工率为79.4%，环比下降1.10个百分点，同比下降6.15个百分点，铜需求依旧处于现实弱预期强的状态。

库存方面，截至12月5日，SMM全国主流地区铜库存环比上周五减少0.53万吨至10.74万吨，总库存较去年同期的9.12万吨高1.62万吨。

综合来看，国内宏观层面数据多空交织，基本面供应预计逐步有增量兑现，需求逐步步入淡季，现货支撑或持续走弱。短期铜价将维持震荡行情。

宏观资讯

1、上周美国首请失业金人数小幅上升符合预期，两周前的续请失业金人数增至2月初以来最高，暗示就业市场有所降温，进一步支持美联储下周放慢加息步伐。

2、美国财长耶伦表示，她相信美国可以避免衰退，因为没有看到工资-物价出现螺旋式上升，供应链瓶颈也已经开始缓解；美元走势很大程度上反映了基本面，不会透露美元兑其他货币的汇率是否已经见顶。

3、交易员削减对英国央行的加息押注，预计到明年2月将累计加息不到100个基点。

4、李克强表示，随着优化调整措施的落实，中国经济增速将会持续回升，将保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

5、交通运输部：删除对跨区域出行人员查验核酸检测阴性证明、健康码和“落地检”有关要求。

行业要闻

1、加拿大和美国墨西哥湾的主要输油管道Keystone因为原油泄漏问题而被关闭。Keystone管道系统原油输送量超过60万桶/日。目前美国库欣原油库存处于7月以来最低水平。

2、土耳其海峡油轮堵塞目前仍未得到缓解。因土耳其海事当局坚持要求通过该海峡的船只出具保险函，市场预计油轮交通堵塞的问题短期内不会得到缓解。船代公司Tribeca周四航运数据显示，共计有25艘油轮无法通过土耳其的两个海峡。

3、德国、荷兰等六个欧盟国家制定了欧盟天然气价格上限的红线。

4、国际铝业协会数据显示，2022年10月，非洲和亚洲（不包括中国）的氧化铝产量为118.1万吨，环比上个月的111.4万吨增长6%，同比去年同期的109万吨增长8.35%。10月份的日均产量为3.81万吨，同比增加2900吨。1-10月份该地区氧化铝产量为1153.4万吨，同比去年同期的1089.4万吨增加5.87%。

5、据“中国十五冶”公众号消息，近日，非洲公司卢安夏采矿项目部提前一个月超额完成业主年度采剥总量任务，为该项目部全面完成2022年其他各项生产经营指标奠定坚实基础。据悉，2022年度业主下达年采剥总量1960万吨计划。截止11月底，该项目部已累计完成采剥总量2022.1万吨，达到计划任务的103.2%。其中，剥离量累计完成1571.9万吨。

铜市数据更新

1.1国内外市场变化情况

1.2市场走势

1.3全球铜库存情况