库存维持累积趋势 棉花期价震荡偏弱运行

研报正文

一、行情回顾与操作建议

全球棉花期末库存维持累积趋势，ICE主力合约盘中跌落80美分/磅，郑棉震荡偏弱运行。现货方面最新棉花价格指数328级在14959元/吨，涨44元/吨。2022/23年度新疆机采3128B现货一口价报价为13950-14150公定疆内库。

纯棉纱市场气氛转暖，织厂年底补库，中间商，贸易商投机采购相对积极。纺企走货加快，成交好转，纺企库存下降。全棉坯布织厂整体清淡，价格随行就市，市场多订单匮乏，工厂信心偏弱。目前走货速度平缓，库存压力较大。

新棉加工检验量逐渐抬升，仓单注册进程有所加快，供应端压力增加。下游需求受织厂补库行为推动，但终端订单尚未出现明显改善。在套保压力下，郑棉短期维持震荡偏弱运行。

二、行业要闻

据全国棉花交易市场，截止12月12日2022/2023年度新疆棉累计加工327.63万吨，较上一日增加5.98万吨，较去年同期减少85.24万吨，同比减幅20.6%。

据中国棉花公证检验网，截止2022年12月12日，2022年棉花年度全国共有916家棉花加工企业按照棉花质量检验体制改革方案的要求加工棉花并进行公证检验，全国累计检验7886247包，共178万吨，较前一日增加7.40万吨，同比下降52.5%，其中新疆检验量7745887包，共174.87万吨，较前一日增加7.38万吨；内地检验量为140360包，共3.14万吨。

美农12月供需报告显示，美国棉花的产量为310万吨，较上月上调4.5万吨；美国棉花的消费量为47.9万吨，较上月下调2.2万吨；美国棉花的期末库存为76.2万吨，较上月上调10.9万吨。全球棉花的产量为2519.7万吨，较上月下调15.2万吨；全球棉花的消费量为2431.9万吨，较上月下调70.8万吨；全球棉花的期末库存为1949.9万吨，较上月上调49.9万吨。库存消费环比上涨4.3%，报告整体偏空。

三、数据概览