短期疫情仍有反复 不排除油价再度下探可能

研报正文

【原油】

中国的道路交通本周环比下滑10.97%。其他地区的波动性较小。北美地区的交通拥堵水平较前一周增长5.8%，欧洲则小幅下滑至1.0%;周内IEA发布最新月报称，2022年中国需求将减少40万桶/日，达到1540万桶/日，2023年将恢复近100万桶/日；加拿大通往美国的Keystone仍未给出重启时间点，美国宣布2月份购买300万桶原油补充SPR，俄罗斯12月的海运量环比下降。

评：原油供应端仍有些许利好。短期疫情仍有反复，不排除油价再度下探的可能，关注2021年12月到2022年1月Omicron在全球病例达峰时，需求端的变化，若需求改善，油价先于病例峰值就已启动。短期短线过渡。

【黄金】

最新民意调查显示，大多数美国选民认为2023年美国经济状况将比现在更糟，约三分之二选民认为美国经济轨迹正朝着错误的方向发展。

评：美国虽然民众感受较差，但是美国的经济数据超预期，市场普遍预期美元指数还会继续反弹，贵金属或继续承压，但美元指数目前位置或有反复，人民币汇率转为对美元指数的负向跟踪上面，并且由于疫情方面的影响，短期增加了人民币贬值的压力，贵金属仍为区间震荡走势，震荡区间为395-410。

【纯碱】

国内纯碱整体开工率90.9%，环比增加0.2%;联碱法纯碱利润1616.6元/吨，周上涨94元/吨，氨碱法纯碱利润868元/吨，周度持平;国内纯碱厂家库存28.7万吨，周度持平;全国浮法玻璃样本企业总库存6899.8万重箱，环比-5.3%，同比+100.4%。

评：纯碱企业利润较好，预计近期开工维持高位，纯碱库存低位稳定。下游总体需求稳中有升，浮法玻璃整体库存下降，华东成交量放大，周内平均产销超百，库存下行;华南市场年底赶工需求犹在，下游拿货量尚可，产销持续较好下，市场成交价格稳中有涨。光伏玻璃本周有1条1000吨产线存在点火计划，预计玻璃整体产量适度增加。预计纯碱05合约短期震荡偏强，下方支撑2650一线，建议观望或短线做多。