12月份食糖产量将继续提升 白糖期货窄幅波动

研报正文

【行情复盘】

期货市场：郑糖震荡偏弱。SR303在5691-5753元之间波动，略跌0.59%。

【重要资讯】

2022年12月16日，ICE原糖收盘价为20.09美分/磅，人民币汇率为6.9750。经测算，巴西配额内食糖进口估算成本为5405元/吨，配额外食糖进口估算成本为6898元/吨;泰国配额内食糖进口估算成本为5448元/吨，配额外食糖进口估算成本为6954元/吨。

【交易策略】

郑糖走势震荡偏弱。11月外糖进口量高达73万吨，为历史同期新高。还有，国内甘蔗产区糖厂大部分开榨，12月份食糖产量将继续提升，糖厂累库预计将持续至来年3月份。国内新糖大量上市以及外糖进口增加令供应压力相对沉重，不过南方产区面临寒潮侵袭可能对甘蔗生长造成不利影响。国际市场糖价反复震荡，食糖阶段性供应偏紧对糖价有支持，传闻泰国推迟收割，且印度甘蔗产量可能低于预期等都有利多作用。不过，印度政府表示计划会在明年1月增加食糖出口配额，或许进入2023年后全球供需形势将会宽松。中长期看，国内市场在年初消费旺季之后直到年中都是食糖需求淡季，制糖企业可逢高进行卖出保值。

【1、期货行情回顾】

【2、现货价格】

主要产区白糖新糖报价稳中有降。广西南宁报价为5640元;云南昆明报价为5550元。

【3、消息面动态】

据外媒12月17日报道，2022/23榨季截至12月8日，乌克兰甜菜较上榨季同期减产200万吨以上。这一情况与甜菜种植面积减少约5万公顷有关。根据政府的最新数据显示，乌克兰在17.67万公顷的土地上收割了890万吨甜菜，98%的甜菜田已经收割。

据外媒近日报道，受干旱的影响，法国农业部12月13日将法国今年的甜菜的产量的预测值从11月预测的3194万吨下调至3155万吨，较2022年产量降低8.2%，较5年平均水平低14.6%。

由于降雨使收割作业困难且效率低下，巴西中南部主要甘蔗产区的大多数工厂都停止了在本季度的甘蔗压榨，留下了数百万吨甘蔗等待明年收割。尽管此前有机构预期，当地糖厂将持续工作到12月，并从较高的基准糖价中获利，但如今分析师和经纪人都认为，巴西制糖季已基本结束。

据巴基斯坦媒体报道，巴基斯坦政府在保障当地消费者免受糖价上涨困扰的同时，准备批准出口50万吨食糖，预计将赚取2.5亿元美金外汇。巴基斯坦糖业咨询委员会(SAB)在过去两个月里举行了多次会议，以决定是否给予糖厂出口许可。尽管糖业咨询委员会(SAB)尚未正式做出决定，但巴基斯坦食品安全部和财政部的高级官员向记者透露，部长们已非正式通知并保证将允许出口50万吨食糖。

近日，据印度农民和贸易商反映，由于今年天气条件不稳定导致甘蔗产量下滑，印度今年的食糖产量可能会大幅下滑7%，这可能会影响该国的食糖出口。

截至11月30日，广西己有31家糖厂开榨，同比减少4家;累计入榨甘蔗114.52万吨，同比减少4.30万吨;产混合糖10.08万吨，同比增加0.59万吨;混合产糖率8.80%，同比增加0.81个百分点;累计销糖6.73万吨，同比增加2.51万吨;产销率66.77%，同比提高22.3个百分点。

2022年11月3日英茂糖业勐捧糖厂率先开榨，拉开云南省2022/23榨季生产序幕，截至11月30日，全省共5家糖厂开榨(去年同期开榨4家)，累计入榨甘蔗18.32万吨(去年入榨甘蔗21.27万吨)，累计产糖1.95万吨(去年产糖2.08万吨)，产糖率10.63%(去年产糖率9.79%)。截至2022年11月30日止，云南省累计销售新糖0.34万吨。

美国农业部(USDA)于当地时间11月22日发布的《食糖：世界市场和贸易》中预测，2022/23榨季巴西食糖产量将增加260万吨，达到3810万吨，因为有利天气带来了更高的甘蔗产量。

据印度糖厂协会(ISMA)11月17日披露的数据显示，印度已经签订了350万吨的2022/23榨季的食糖出口合同。其中，2022年10月已经有约20万吨的食糖出口到了国外，而去年相应月份的出口量约为40万吨。

【4、国内食糖产销及进口形势】

截至11月底，本制糖期已产食糖85万吨，同比增加9万吨，销售15万吨，同比减少2万吨。

据海关总署公布的数据显示，今年11月份我国进口糖73万吨，同比增加10万吨。今年1-11月份我国累计进口糖475.2万吨，同比减少51.81万吨。2022/23制糖年度累计进口124.74万吨，同比减少18.69万吨。

【5、国内白糖期货价差、基差走势】

【6、国外主要产糖国生产形势】

巴西：巴西蔗产联盟UNICA最新双周数据显示，2022年11月下半月巴西中南部地区产糖103万吨，同比增加532.32%。2022/23年度已累计产糖3294万吨，同比增加2.82%。本年度累计制糖比为46.05%，同比上升0.93个百分点。

印度：印度糖厂协会(ISMA)表示，2022/23榨季截至11月底，印度食糖产量达到479万吨，同比增加1.48%。

【7、郑商所白糖仓单数量】

12月19日，郑糖仓单数量为1555张，较昨日变动0张;有效仓单预报13528张，较昨日增加9860张。

【8、郑商所白糖期权成交持仓情况】

【9、食糖有关上市公司股票行情】