豆粕：天气隐忧延续 巴西收割偏慢支撑豆粕基差

研报正文

【现货市场】

昨日油厂豆粕报价稳中下调，其中沿海区域油厂主流报价在4510-4580元/吨，广东4510元/吨跌20元/吨，江苏4540元/吨跌30元/吨，山东4580元/吨持稳，天津4550元/吨跌30元/吨。全国主要油厂豆粕成交7.72万吨，较上一交易日增加3.09万吨，其中现货成交7.72万吨，远月基差成交0万吨。开机方面，今日全国123家油厂开机率上升至54.59%。

【基本面消息】

监测数据显示截止到上周五，2月美国大豆对华装运量约为155万吨，巴西装运总量约在132万吨，阿根廷和加拿大仍无装运量。据此预估3月大豆到港量约在620万吨，4月预计在750万吨。

巴西对外贸易秘书处(Secex)公布的出口数据显示，巴西2月前两周出口大豆1300809.1吨，日均出口量为162601.14吨,较上年2月全月的日均出口量330069.09吨减少50.74%。

位气象专家周一表示，最近的降雨给阿根廷的大豆和玉米作物带来了一些缓解，但降雨不会显著改变干旱的严重程度。

农业咨询公司AgRural周一称，截至上周四，巴西农民收割了17%的2022/23年度大豆播种面积，较前一周上升8个百分点，受最大谷物生产州马托格罗索州进度加快提振。去年同期，巴西大豆收割率为24%，根据AgRural今年1月份的预估，巴西本年度料收获1.529亿吨大豆。

【行情展望】

阿根廷降雨后期仍不乐观，但巴西大豆丰产压力临近，国际大豆供应将增加，供应持续恢复。阶段性受巴西大豆收割较慢及基差高位影响，盘面存支撑，但伴随收割提速及供应后移，盘面后期仍有较大压力。

当前阿根廷天气已充分交易，若后期天气影响有限，在国内需求不佳的前提下，豆粕上方空间不大。

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