宏观数据向好提振 尿素反弹后延续震荡态势

研报正文

一、行情回顾与展望

市场表现：

尿素主力期货合约价格偏弱运行。UR2305收盘价2483元/吨，涨幅1.22%，成交量179782手，持仓量178756手，净减1377手。

现货报价：

尿素（小颗粒）出厂价格持稳运行。河南晋开出厂价2700元/吨（-20）;河南心连心出厂价2745元/吨（-30），阳煤平原出厂价2750元/吨，华鲁恒升出厂价2730元/吨，山西丰喜出厂价2680元/吨，山西兰花出厂价2660元/吨；河北东光出厂价2670元/吨（-30）;河北正元出厂价2670元/吨（-30）。

供应库存：

尿素装置开工率高于同期水平。截止2月15日，全国尿素日产量16.32万吨，周环比增长3%，同比增长4.97%。尿素企业库存量87.47万吨，周环比下降1.90万吨，降幅2.13%，较去年同期增加25.77万吨，涨幅41.76%。

后市展望：

供应端，尿素装置延续复产节奏，日产量保持在16万吨以上的高位，存量产能充分释放，供应端弹性在旺季阶段将明显下降，供需矛盾的主要焦点更在需求侧。农需采购逐渐启动，工业需求随着下游复合肥和人造板厂复产逐渐回暖；内外盘价格倒挂导致印标提振作用有限，货源集港意愿降低，后市仍然以内贸市场消化为主。短期来看现货价格上行乏力，昨日宏观数据向好提振市场情绪，盘面价格反弹后延续震荡态势。

风险提示：宏观经济风险，出口政策转向，装置大面积停产

二、数据概览