油脂：市场波动风险较大 观望为主

研报正文

【现货市场】

现货方面，豆油现货随盘波动，现货基差报价下滑。江苏张家港地区贸易商一级豆油现货价格9110元/吨，较上日下跌180元，江苏地区豆油3月现货基差最低报2305+730。广东广州港地区24度棕榈油现货价格7788元/吨，较上日下跌134元，广东地区工厂3月基差最低报2305+50。

【基本面消息】

分析机构预测鉴于目前强劲的基本面，分析机构普遍预期，4月份之前毛棕榈油价格将徘徊在每吨4,000马币左右。不过，分析机构一致认为，由于预期产量将出现季节性复苏，毛棕榈油价格将在今年年中回落。

据表示，受到产量和进口下滑的影响，马来西亚2月底棕榈油库存将下滑7%，至六个月最低的212万吨。3月份马来西亚国内毛棕榈油价格预计将介于每吨3,800-4,300马币区间，因柔佛州爆发严重洪灾且可能对马来西亚棕榈油产量造成影响。

据预测称，由于开斋节之前的出口需求增加，以及马来西亚洪灾导致供应增长放缓，截至3月底的棕榈油库存料环比下降13%至184万吨。

据数据显示，截止到2023年第10周末，国内棕榈油库存总量为93.6万吨，较上周的90.7万吨增加2.9万吨；合同量为4.9万吨，较上周的3.8万吨增加1.1万吨。其中24度及以下库存量为90.4万吨，较上周的87.5万吨增加2.9万吨；高度库存量为3.3万吨，较上周的3.2万吨增加0.1万吨。

【行情展望】

原油价格再度下挫，市场风险加剧，油脂市场波动加大，建议观望为主。

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