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橡胶外部风险频发 甲醇后市有望震荡企稳

发布时间:2023-03-16 14:40:11 作者:宝城期货 来源:宝城期货

行情复盘

3月15日,橡胶期货主力合约收跌0.08%至11940元/吨。

主力持仓

据统计橡胶期货主力持仓呈现多减空增局面。

期货市场

本周三国内沪胶期货2305合约呈现缩量减仓,冲高回落的走势,盘中期价一度回升至12075元吨一线。收盘略微收涨0.13%至11960元/吨。

后市展望

由于外部系统性风险频发,胶市做多信心低迷,预计后市沪胶2305合约有望维持震荡偏弱的走势。

研报正文

核心观点:

橡胶

本周三国内沪胶期货2305合约呈现缩量减仓,冲高回落的走势,盘中期价一度回升至12075元吨一线。收盘略微收涨0.13%至11960元/吨。

目前期价维持在5日、10日和20日均线下方运行,且被5日均线反压明显。短期下行趋势仍在持续中,只是跌幅出现缓和,重心维持至11900-12100元/吨区间。

从均线系统来看,5日、10日和20日维持空头排列格局,且趋于发散,40日和60日均线也转空。

随着下游需求改善的利多数据被市场消化以后,胶市重回偏空氛围,由于外部系统性风险频发,胶市做多信心低迷,预计后市沪胶2305合约有望维持震荡偏弱的走势。

甲醇

本周三国内甲醇期货2305合约呈现缩量减仓,小幅收低的走势,收盘小幅收低0.89%至2551元/吨。

甲醇反弹动力不足,在宏观偏空的氛围下,叠加春检规模不及市场预期,煤炭价格调整令成本支撑偏弱,期价选择重返跌势,维持在2550元/吨一线附近运行。

短期受宏观预期走弱拖累,5-9月差升水幅度缩小至33元/吨。甲醇2305合约多空前20席位继续维持净空头寸格局,不过净空幅度有所缩小。

预计后市甲醇2305合约有望维持震荡企稳的走势。

原油

本周三国内原油期货2303合约呈现缩量增仓,大幅收低的走势,期价最低下探至517.5元/桶,最高上涨至536.6元/桶,收盘时期价大幅下跌2.39%至522.0元/桶。

盘中期价重心小幅下移,短期寻求515.0元/桶一线支撑,5日和10日均线维持空头排列。

期价仍处在中期震荡箱体区间内,预计后市料维持震荡偏弱的格局。

1、产业动态

橡胶:

截至3月10日当周,青岛地区天然橡胶一般贸易库16家样本库存为60.33万吨,较上期增0.39万吨,增幅0.65%。天然橡胶青岛保税区区内17家样本库存为18.59万吨,较上期减少0.57万吨,降幅2.96%。

截止2023年3月10日当周,山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为68.7%,较上周小幅回落0.60个百分点,同比大幅增加6.50个百分点。国内轮胎企业半钢胎开工负荷为73.80%,较上周略微下滑0.10个百分点,同比小幅增加1.28个百分点。

2023年2月份,我国重卡市场大约销售6.8万辆左右,环比2023年1月上涨50%,比上年同期的5.94万辆增长15%,净增加约9000辆。6.8万辆这个销量水平,低于2018年、2019年和2021年同期,但比2020年2月和2022年2月销量都要高出不少。

据消息,2023年2月我国汽车产销分别完成203.2万辆和197.6万辆,环比分别增长27.5%和19.8%,同比分别增长11.9%和13.5%。新能源汽车产销分别完成55.2万辆和52.5万辆,同比分别增长48.8%和55.9%,市场占有率达到26.6%。

甲醇:

截止2023年3月10日当周,国内甲醇平均开工率维持在71.28%,周环比略微回升0.08%,月环比小幅回升1.66%。受此影响,我国甲醇周度产量环比小幅增加5.33万吨,至158.04万吨。

截止2023年3月10日当周,国内甲醛开工率维持在21.03%,月环比小幅回升0.67%。同时二甲醚方面,开工率维持在22.30%,月环比小幅回升2.02%。醋酸开工率维持在88.35%,月环比小幅回升1.32%。MTBE开工率维持在51.52%,月环比小幅回升0.20%。除了传统消费领域改善有限外,作为甲醇下游最大需求的烯烃需求依然表现偏弱。截止2023年3月下旬,国内甲醇制烯烃装置开工率在74.71%,较上周减少5.54%,同比偏低。

截止2023年3月10日当周,我国华东和华南地区的港口甲醇库存量维持在47.60万吨,周环比略微回升0.28万吨,月环比回落10.22万吨,较去年同期下跌6.34万吨。截至2023年3月15日当周,我国内陆甲醇库存合计达37.48万吨,周环比小幅下跌2.39万吨,同比增加1.31万吨。

2023年1月我国进口甲醇船货抵港量预估89.62万吨,较12月份数据(96.74万吨)缩减7.12万吨,降幅7.36%。预估2月份甲醇进口船货抵港计划或将在85-88万吨附近水平。

原油:

1、2月JMMC在会议上确认该产油国联盟当前的产出政策,维持去年同意的减产措施不变。下次会议将于4月3日召开。2023年1月,OPEC的原油产量为2888万桶/天,环比下降4.9万桶/天。

2、2022年12月,OECD原油库存减少至27.68亿桶,环比减少1090万桶,比一年同期增加1.17亿桶,比最近五年平均水平低9500万桶,比2015-2019年平均水平低1.58亿桶。

3、据数据显示,截至3月3日当周EIA原油库存-169.4万桶,预期39.5万桶,前值116.6万桶。美国东海岸上周的原油库存降至历史低点。美国至3月3日当周EIA原油库存降幅录得2022年12月16日当周以来最大,结束此前连续10周的增加趋势;美国至3月3日当周国内原油产量降幅录得2022年12月23日当周以来最大。

美国原油产品四周平均供应量为1974.6万桶/日,较去年同期减少8.44%。当周美国原油出口减少226.7万桶/日至336.2万桶/日。原油进口627.1万桶/日,较前一周增加6.3万桶/日。3月3日当周EIA精炼厂设备利用率86%,预期85.5%,前值85.8%。美国国内原油产量减少10.0万桶至1220.0万桶/日。

橡胶外部风险频发 甲醇后市有望震荡企稳

橡胶外部风险频发 甲醇后市有望震荡企稳

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