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缺乏实际支撑 国内油脂市场乐观不足

发布时间:2023-03-17 13:33:03 作者:南华期货 来源:南华期货

行情复盘

3月16日,豆油期货主力合约收跌2.83%至8166元/吨。

操作建议

菜棕05价差继续持有。

背景分析

我国油脂供给方面依旧无太大问题,棕榈油前期在上涨阶段盘面出现利润时再次涌现较多买船,为后续的进口供给量提供支持。豆油及菜油当前均处在国储抛出阶段,此外,菜油前期在利润较高阶段的买船当前继续进口,供给表现较为稳定。

后市展望

对于我国的油脂食用需求来看,根据两会报告态度,我国经济发展依旧以稳为主,政府鼓励消费复苏但消费复苏在当前依旧存在预期之中,在未看到实际支撑前无法充分乐观交易。在综合供需两方面因素后,对三油强弱排序为供紧需稳豆油>供需双稳棕油>供强需弱菜油。

研报正文

【盘面回顾】

本日(3月16日)继续交易欧洲银行爆雷问题,重新引发市场对衰退担忧的交易商品情绪普遍较差,三大油脂跟随下跌。当前信息表现欧洲该银行问题逐步缓解,市场情绪可能短期将会有所降温。

【供需分析】

我国油脂供给方面依旧无太大问题,棕榈油前期在上涨阶段盘面出现利润时再次涌现较多买船,为后续的进口供给量提供支持。

豆油及菜油当前均处在国储抛出阶段,此外,菜油前期在利润较高阶段的买船当前继续进口,供给表现较为稳定。

豆油方面可能会有一定的隐患在于当前豆粕库存高企,油厂开机率因此下降,豆油供给被动减少,由于此缘故,豆油或将成为三大油脂中最强品种。

消费方面,随着天气转暖,调和油需求开始复苏,棕榈油在性价比方面占领一定消费市场,豆油及菜油在目前的油脂消费淡季,并无更多异常表现。

对于我国的油脂食用需求来看,根据两会报告态度,我国经济发展依旧以稳为主,政府鼓励消费复苏但消费复苏在当前依旧存在预期之中,在未看到实际支撑前无法充分乐观交易。

在综合供需两方面因素后,对三油强弱排序为供紧需稳豆油>供需双稳棕油>供强需弱菜油。

【策略观点】菜棕05价差继续持有。

缺乏实际支撑 国内油脂市场乐观不足

缺乏实际支撑 国内油脂市场乐观不足

缺乏实际支撑 国内油脂市场乐观不足

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