上周螺纹钢延续去库 表需环比回暖

研报正文

【钢矿】

昨日螺纹主力合约收于4044元/吨(-131)，杭州中天HRB400螺纹现货报4160元/吨(-80)，建材日成交15.34万吨，市场采购情绪一般;连铁主力合约收于890.5元/吨(-18.5)，青岛港65%卡粉1017元/湿吨(-3)，青岛港61.5%pb粉915元/湿吨(-3)，青岛港超特粉786元/湿吨(-3)，4月3日港口成交93.8万吨。

4月2日晚，OPEC+突发减产，引发市场对于经济放缓恐慌，螺纹铁矿双双下跌。螺纹方面，上周螺纹延续去库，表需环比回暖，但力度不及预期，目前期螺再次下跌到电炉谷电成本下方，昨日一根阴线几乎抵消了前几个交易日的涨幅，考虑到近期终端采购积极性一般以及未来华东华南阴雨天气再度袭来，不利于下游施工，且盘面空头力量较强，螺纹有望经历一波偏弱调整，下方注意3950-4000附近的支撑情况。而铁矿端，上期铁矿海外发运小幅回升，港口、钢厂库存持续去库，自身基本面尚可，但近期市场有传言称上方在约谈多头相关机构，监管方面的风险有进一步加强可能。伴随成材需求的走弱，以及海外经济衰退炒作再起，短期铁矿或偏弱调整，下方关注850附近支撑以及上方轨道下沿910附近压力。

【铜】

昨日沪铜05合约收于69150元/吨，跌0.42%，夜盘收于68980元/吨，跌0.56%。伦铜收于8906.5美元/吨，跌0.96%。现货方面，上海电解铜现货报升水80~升水130，平水铜成交价格69605元/吨，升水铜成交价格69625元/吨。OPEC意外减产助涨油价一度飙升，高通胀引发美联储加息压力，美元走强压制金属价格。中国3月财新制造业PMI录得50，低于预期值51.7，企业生产以及新订单增速减弱，尤其是新订单出口重回收缩区间。现货方面，持货商挺价情绪依然浓烈，下游企业备货积极性一般，高价铜继续抑制需求。全球库存仍然偏低，国内去库速度放缓。旺季需求仍存但边际转弱，预计短期铜价高位承压。