螺纹钢存一定支撑 预计铁矿石短期盘面震荡整理

研报正文

钢材：

4月3日，盘面大幅下跌，主力移仓加速宏观上，3月份PMI为51.9%，比上月下降0.7个百分点，中国制造业扩张速度放缓，弱于预期。据表示今年严格落实钢铁产能置换，严禁产能新增。

基本面上，电炉和高炉利润转正、高炉开工率和高炉产能利用率回升，目前钢材产量处于同期高位，需关注粗钢平控政策进展。旺季需求复苏不畅，盘面承压，今日（4月3日）全国建材成交量小幅下挫。

总体上，供给边际较强，表需低位修复后有所回落，但弱势中有一定支撑。

预计短期盘面震荡偏空。

操作策略：

区间操作，上方压力4140，下方支撑4000；05合约多单可移至10合约继续持有

风险因素：

旺季需求表现、钢厂利润、国内外宏观经济及地产基建情况等

铁矿石：

弱预期引导，盘面震荡整理宏观上，巴西政府与中国达成协议，以本币贸易，利好巴西矿进口。供给上，外矿发运小幅回升，本周到港量回落，两者均值均处于同期高位。需求上，钢厂利润回暖，日均铁水产量环比上升，下游刚性采购需求为主。

国内45港口铁矿石库存降幅走扩。总体上，政策调控风险加大，需关注唐山限产叠加粗钢压减政策，需求继续增加空间有限。预计短期盘面震荡整理。

操作策略：

区间操作，上方压力930，下方支撑830；05-09正套持有

风险因素：

限产政策、废钢到货情况、高炉检修情况、钢厂利润情况等

焦煤：

供需趋于宽松，焦煤震荡偏弱供给上，进口俄煤和蒙煤处于同期高位，我国对煤炭进口实施零关税政策延长至今年12月，焦煤进口量或将持续增加。

国内进入复产阶段，样本煤矿原煤周产量小幅增至933.58万吨。下游开启提降预期，焦企有意控制到货情况，中间投机商多持观望态度，供需格局后期逐步宽松。库存上，钢厂焦煤库存处于历史低位。需关注下游需求变化及二季度蒙煤长协变化。

预计短期盘面震荡偏弱。

操作策略：

区间操作，上方压力1850，下方支撑1710；05-09正套持有

风险因素：

下游采购意愿、煤炭进口等

焦炭：

需求提降预期渐起，焦炭震荡偏弱供给上，焦企利润有所修复带动整体提产，但部分焦企受环保政策限制压产。需求上，下游钢厂日均铁水小幅上行，高炉开工保持增长态势，但焦企出货节奏放缓，下游钢厂控制到货节奏，提降预期渐起。库存上有不同程度累积，但仍处于历史低位。

总体上，边际供给上升，吨焦盈利，但边际需求提降预期增加，焦炭供需结构趋于宽松。预计短期盘面震荡偏弱。

操作策略：

区间操作，上方压力2720，下方支撑2520；05-09正套持有

风险因素：

钢厂产能表现、焦化利润、盘面情绪等

行情点睛：

【螺纹钢】

钢材期货市场：

今日（4月3日）钢材期货日内增仓下幅。螺纹2305合约大幅下挫收盘于4044元/吨，下跌131元/吨，跌幅3.14%，热卷2305合约大幅下行，收盘于4181元/吨，下跌116元/吨，跌幅2.7%。

现货市场：

今日唐山迁安普方坯资源出厂含税价格大跌50元至3830元/吨，上周周唐山主流样本钢厂平均铁水不含税成本为3036元/吨，平均钢坯含税成本3902元/吨，周环比下调44元/吨。上海地区价格整体下跌50元/吨，中天4200-4230元/吨，永钢4240-4270元/吨、二三线4120-4150元/吨。杭州市场价格整体下跌50元/吨，中天螺纹价格4210-4240元/吨，今日全国建材成交量15.34万吨，成交一般，较上周五有所回落。

【铁矿石】

期货市场：

铁矿石2305合约大幅下挫收盘于890.5元/吨，下跌18.5元/吨，跌幅2.04%，持仓量506269。

现货市场：

港口现货价格有所下浮，日照PB粉价格环比下浮3元/吨至914元/吨。超特粉价格环比下浮3元/吨至785元/吨。唐山曹妃甸PB粉价格环比下浮3元/吨至930元/吨。超特粉价格环比下浮3元/吨至796元/吨。据数据显示，2023年1-2月我国进口铁矿砂及精矿19419.6万吨，同比增长1327.2万吨。上周澳洲、巴西铁矿石发运总量增加260万吨至2661.8万吨。

【焦煤】

期货市场：

截至日盘焦煤2305合约大幅下挫收盘于1779.5元/吨，下跌69.5元/吨，跌幅为3.76%。

现货市场:唐山市场低硫主焦煤价格2525元/吨，吕梁市场低硫主焦煤价格2380元/吨，武威市场中硫气煤价格1720元/吨，临沂市场气煤1940元/吨。进口蒙煤方面，甘其毛都口岸蒙5#（原煤）报价在1545元/吨，环比下浮35元/吨，蒙3#（精煤）报价1800元/吨。

据数据显示：

1-2月中国生产原煤7.3亿吨，同比增长5.8%，增速比上年12月份加快3.4个百分点，日均产量1244万吨。据海关总署显示，2023年1-2月我国累计进口煤炭6064.2万吨，较去年同期的3549.8万吨增加2514.4万吨，同比增长70.8%

【焦炭】

期货市场：

截至日盘焦炭2305合约大幅下挫收盘于2622.5元/吨，下跌102元/吨，跌幅3.74%。

现货市场：

港口现货暂稳运行。日照港准一级冶金焦（平仓）价格2640元/吨，环比下浮70元/吨，日照港一级冶金焦（平仓）价格2740元/吨，环比下浮70元/吨，唐山准一级冶金焦价格2570元/吨，环比下浮50元/吨，防城港一级级冶金焦价格2905元/吨，环比下浮70元/吨。

重点数据跟踪：

图表分析：