利多刺激美豆上涨 国内油脂持续震荡反弹

研报正文

【油脂】

行情回顾：

4月3日，油脂期价震荡反弹，截止收盘，豆油Y2305合约上涨1.44%，棕榈油P2305合约上涨1.73%，菜油OI2305合约上涨0.39%。

基本面：

据3月31日调查显示，2023年美国所有作物播种面积将达到3.1810亿英亩，比上年的3.1211亿英亩高出600万英亩或者1.9%。

截至3月1日，美国大豆库存为16.85亿蒲，同比降低13%，比业内共识低了8200万蒲。季度库存报告反映出，2022年12月至2023年2月期间美国大豆潜在用量达到13.4亿蒲，同比增长11%。

后市展望：

USDA报告利多刺激美豆大幅上涨，国内油脂继续反弹，油脂期价经过持续下跌之后，反弹之后再次回落可能会是较好的中期做多机会。

操作建议：观望。

【粕类】

行情回顾：

4月3日，豆粕期价大幅反弹，截止收盘豆粕M2305合约上涨3.18%。

基本面：

进口大豆理论成本：美豆5月1514，5月装船巴西豆贴水55美分，理论成本4549豆油价格8800元折粕3888元，昨日沿海豆粕现货平均价格3780元，期货5月合约油粕比2.31。

国内部分地区的油厂处于集中停机的过程中，美豆连续反弹，市场在低位补货也加快了国内豆粕现货价格跟随的步伐，从部分地区的豆粕现货报价来看上涨速度很快。

后市展望：

美豆大幅反弹，后期进口大豆成本增加，豆粕期价经过持续下跌之后在3500一些获得支撑后在USDA报告利多刺激下大幅反弹，短线仍有反弹空间。

操作建议：观望为宜。