OPEC+加大减产力度 原油价格有明显支撑

研报正文

期货方面：今日（4月14日）原油期货主力合约2305合约下跌0.70%至596.2元/ 吨，最低价在592.0元/吨，最高价在602.5元/吨，持仓量减少3271手至 17086手。

10月5日晚间，OPEC+同意减产200万桶/日，从11月开始生效，配额的下调主要集中在沙特52.6万桶/日、俄罗斯52.6万桶/日、伊拉克22万桶/日、阿联酋16万桶/日、科威特13.5万桶/日。由于安哥拉、尼日利亚、俄罗斯等国产量不及配额，实际减产量约在100万桶/日。欧佩克月报显示欧佩克3月产量环比减少8.6万桶/日至2879.7万桶/日。

4月12日凌晨，美国API数据显示，美国截至4月7日当周原油库存增 加37.7万桶，预期为减少130万桶。不过库欣地区原油库存减少136万桶。

4月12日晚间美国EIA数据显示，美国截至4月7日当周原油库存增加59.7万桶，预期为减少58.3万桶。库欣地区原油库存减少40.9万桶。汽 油库存减少33万桶，预期为减少160万桶；精炼油库存减少60.6万桶， 预期为减少76.4万桶。

4月12日凌晨，EIA发布短期能源展望报告，将2023年一季度原油需 求向上修正3万桶/日，将全球原油需求增速预期下调4万桶/日至144万 桶/日，将2024年全球原油需求增速预期上调6万桶/日至185万桶/日。 将2023年供应过剩57万桶/日上调至过剩43万桶/日。将2023年布伦特原 油价格从82.95美元/桶上调至85.01美元/桶。

美国3月CPI同比上升5%，为2021年5月以来新低，低于预期的5.2%， 前值为6.0%。但美国核心CPI同比上升5.6%，预期为5.6%，前值为5.50%， 结束五连降。

OPEC月报虽然将2023年全球原油需求增速维持在232万桶/日，但其 将2023年1季度原油需求向上修正了27万桶/日，将接下来三个季度的原 油需求增速分别下调7万桶/日、11万桶/日、12万桶/日。OPEC对2023年 1季度之后的原油需求下调幅度较EIA更大。

4月2日，多个OPEC+产油国宣布从5月起自愿减产，直到2023年底， 具体为沙特自愿减产50万桶/日；伊拉克自愿减产21.1万桶/日；阿联酋 自愿减产14.4万桶/日；科威特自愿减产12.8万桶/日；哈萨克斯坦自愿 减产7.8万桶/日；阿尔及利亚自愿减产4.8万桶/日；阿曼自愿减产4万 桶/日，共计减产114.9万桶/日。

另外，俄罗斯也将减产措施延长至2023 年底，OPEC+加大减产力度，对原油价格有明显的支撑，原油价格大幅 上涨。虽然OPEC对2023年1季度之后的原油需求下调幅度较EIA更大，但WTI非商业净多单低位大幅增加，美国3月CPI低于预期，继续看好原油价格，只是目前原油价格短期快速上涨至此前震荡区间上沿，收益风险 比已经不及前期，前期多单轻仓持有。关注后续银行业危机以及美联储加息预期。