豆粕：油厂开机陆续恢复 豆粕承压

研报正文

【现货市场】

昨日油厂豆粕报价大幅下调，其中沿海区域油厂主流报价在4100-4400元/吨，广东4100跌530元/吨，江苏4320跌80元/吨，山东4250跌50元/吨，天津4400跌40元/吨。

全国主要油厂豆粕成交24.57万吨，较上一交易日增加2.44万吨，其中现货成交4.17万吨，远月基差成交20.4万吨。开机方面，今日全国123家油厂开机率增长至46.66%。

【基本面消息】

据预期，截至4月13日当周，美国大豆出口销售料净增25-60万吨，其中2022/23年度大豆出口销售料净增25-42.5万吨，2023/24年度大豆出口销售料净增0-17.5万吨。

欧洲议会批准了一项具有里程碑意义的森林砍伐法，其禁止向欧盟市场出口与世界各地森林砍伐有关的商品，涵盖咖啡、牛肉、大豆等商品。

据报告显示，阿根廷农户销售新豆的步伐放慢，尽管政府出台了鼓励大豆销售的大豆美元汇率。截至4月12日，阿根廷农户预售了639万吨2022/23年度大豆，比一周前增加了40.0万吨，低于去年同期的1252万吨。作为对比，之前一周销售50.3万吨。

【行情展望】

根据USDA公布的美豆种植面积意向来看，新作种植面积将与上一年度持平，对应美豆平衡表预计依旧保持紧张，北美新作不确定性增加，盘面存支撑。但巴西丰产压力近期逐步兑现，贴水持续下跌。而从国内买船进度来看，5、6月份将迎来天量到港，后期供应压力较大。

近期，虽然受非转证书问题影响，大豆到厂推迟，但目前随着到厂问题逐步解决，基差压力逐步凸显。阶段性豆粕承压，可逢高布局短线空单。关注后期买船进度，若榨利进一步好转，5月船期后买船加快，则豆粕空7买9套利有参与机会。

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