进口量偏低 糖价调整空间或有限

研报正文

巴西对外贸易秘书处（Secex）公布的出口数据显示，巴西4月出口糖97.16万吨，同比降26%。

ICE洲际交易所原糖期货5月合约上周五到期交割，据悉最大交货方为中国大宗商品贸易商中粮国际，交割约90万吨均为巴西糖。

以上消息预示国际市场现货需求短期可能疲软，受此影响美糖本周震荡调整。

企业“五一”节备货结束现货需求短期或会疲软，加之美糖调整，郑糖7月合约本周震荡回落，不过国产糖减产与进口量偏低等因素或会制约糖价的调整空间。

郑糖7月合约本周开市6900点，最高6955点，最低6833点，收盘6925点，跌110点，成交量1830459手，持仓量528327手。

本周消息面情况：

1、世界气象组织：今年出现厄尔尼诺现象的可能性正在增加

据世界气象组织5月2日发布的消息，厄尔尼诺现象在今年晚些时候出现的可能性正在增加。这将对全球许多地区的天气和气候模式产生与拉尼娜现象相反的影响，并可能加剧全球气温升高。

根据世界气象组织专家最新研究，今年5月至7月期间，ENSO从中性过渡到厄尔尼诺现象的可能性为60%，6月至8月增加至约70%，在7月至9月增加至80%。世界气象组织秘书长塔拉斯表示，厄尔尼诺现象的发展很可能导致全球变暖出现新的高峰，并增加打破温度纪录的可能性。

2、Conab：巴西2023/24年度甘蔗产量料增加4.4%，因单产及种植面积上升

巴西政府机构Conab表示，预计巴西2023/24年度甘蔗产量将较前一年度增加4.4%，至6.371亿吨，原因在于单产及种植面积预计双双上升。

Conab表示，2023/24年度巴西甘蔗种植面积料扩大1.5%至840万公顷，甘蔗单产预计同比增加2.9%，至每公顷75.75吨。

Conab称，预计2023/24年度糖产量将达到3,877万吨，同比增加4.7%，而乙醇总产出（包含以玉米为原料生产的乙醇）预计为331.7亿升，增长5.9%。

3、ISMA预计印度2022/23榨季产糖量为3280万吨

印度糖厂协会（ISMA）表示，预计印度2022/23榨季产糖量为3280万吨，较此前预估减少3.5%。下调产量预测理由是主要产区的不利天气条件导致甘蔗产量下降。

ISMA主席表示，甘蔗在生长阶段未能获得充沛降雨，然后又在不需要水分的时候出现了太多的降雨。

4、USDA海外局：欧盟2023/24年度糖产量料为1,530万吨

美国农业部海外局驻布鲁塞尔分部发布报告称，欧盟27国2023/24市场年度的糖产量预计为1,530万吨，法国甜菜种植面积减少，其他成员国种植面积增加。与2022/23年度受干旱影响的情况相比，产量将增加4%，但料比2021/22年度低6%。

预计欧盟27国的糖消费量将稳定在1,700万吨，此前受新冠疫情影响的消费量略有回升，而来自乌克兰的数百万难民的涌入可能也会导致消费整体上升。

欧盟极高的糖价可能会导致其他替代品的使用，但替代品的两种主要原料小麦和玉米的价格也有所上涨。

预计欧盟27国2023/24年食糖进口量将降至250万吨，而2022/23年度为300万吨，2021/22年度为200万吨。

与2022/23年度相比，欧盟27国2023/24年度的糖出口预计保持稳定，但低于前几个年度的水平。