美联储6月暂停加息几成定局 油价仍处宏观政策利多

研报正文

【原油】

欧佩克月报：由于自愿减产生效，5月份石油产量下降46.4万桶/日，至2806万桶/日；将2023年非欧佩克国家石油供应增长预测维持在140万桶/日不变；俄罗斯4月份原油产量降至960万桶/日，较3月份减少10万桶/日；2023年世界石油需求将增加235万桶/日天(与之前预测的233万桶/日基本持平)；美国5月未季调CPI年率录得4%；

人民银行今日发布数据显示，5月新增人民币贷款1.36万亿元，同比少增5418亿元；5月新增社融1.56万亿元，比上年同期少1.31万亿元；5月末，M2同比增速11.6%，环比回落0.8个百分点，M1同比增速为4.7%，比环比回落0.6个百分点；6月13日，中国人民银行以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率下降10个基点至1.90%。

评：美国通胀压力持续缓和，美联储6月暂停加息几成定局，中美宽松预期共同升温，同时OPEC月报上调需求预测，国际油价强劲反弹。社融数据落地，确实不及预期，中国经济缺乏抓手和增量，货币传递不畅。

整体看，目前油价仍处于宏观政策利多，OPEC+减产与全球衰退压力交织局面。短期观望。

【纯碱】

全国重质纯碱主流价2116.2元/吨，上升10元/吨；纯碱企业库存47万吨，周下降10%；远兴能源阿拉善天然碱项目一期500万吨/年纯碱产能计划于6月建设完成；全国浮法玻璃均价2014元/吨，价格暂稳。

全国浮法玻璃样本企业总库存5518.1万重箱，环比-0.6%；浮法玻璃开工80%，周下降0.3%。

评：纯碱开工高位较稳，新产能投放预期强，近期企业去库。浮法玻璃企业库存下降，沙河市场部分小板价格上调，大板基本稳定，华东市场整体产销一般，个别品牌成交重心下行。国内纯碱企业订单良好，部分能维持到月底，产销基本平衡，下游需求维持刚需，适量补充。预计纯碱09合约短期震荡运行，下方支撑1665一线，建议观望或回调短线做多。