工业硅期货行情波动剧烈 节前空头平仓意愿较强

研报正文

核心观点

今日(6月20日)，工业硅主力期价减仓上行，开盘围绕 13300 一线震荡，午间冲高至 13750 一线，随后高位震荡整理，日内涨幅达到 3.93%。端午节前空头平仓意愿较强，叠加新疆大厂减产引起的市场恐慌，工业硅期货价格出现大幅反弹。

从周度数据来看，工业硅产量稳定，供应充足，下游需求持续疲软，社库高位继续增加。短期来看，随着端午临近，空头平仓意愿较强，叠加减产消息引起的情绪发酵，工业硅价格走势与自身基本面矛盾较大。预计短期行情波动剧烈，建议谨慎持仓，观望为主。中长期来看，下游需求尚未有明显提升;上游一方面随着丰水期的到来，电力成本将进一步下探，原材料价格不断下调，对工业硅成本支撑减弱，另一方面部分硅厂复产，供应或有增加，工业硅基本面将持续呈现弱势。预计中长期工业硅期价仍将弱势运行。

1. 产业动态

6 月 20 日，根据百川盈孚调研，中国金属硅市场价格大体持稳，今日金属硅市场参考价格 13415 元/吨，较上个统计日价格持平。今日硅厂仍旧以小批量接单以维持生产运营为主，利润空间难有拓宽。临近端午小长假，叠加西北大厂减产引起的情绪发酵，持货商报价坚挺。

上游市场方面：

石油焦：今日主营炼厂石油焦出货尚可，炼厂库存中低位；地方炼厂出货承压，部分焦价继续下行，石油焦市场整体供应充裕，下游观望情绪不减。

炭电极：今日炭电极行情稳定，目前炭电极企业均保持正常开工生产，部分企业表示出货尚可增加生产负荷。周内下游金属硅市场仍处弱势，接货较为谨慎，对炭电极刚需采购为主，炭电极整体出货一般。

下游市场方面：

有机硅：有机硅市场暂无新的动态出现，买卖双方均较谨慎。供需矛盾仍旧是抑制行情反弹的主要因素，尽管单体厂开工已长期维持低位，但终端需求疲软，货源消化能力不佳。预计接下来的有机硅市场难以寻求彻底回暖的契机，控量生产、刚需采购仍旧是主旋律。

铝棒：云南复产预期仍在，但市场上铝锭货源短缺短时难以缓解，叠加新能源汽车的优惠政策提振，现货铝价上涨。

2. 相关图表