本轮V未能正反馈行情 PVC下游开工仍处于淡季中

研报正文

【PVC】

【市场分析】：经济复苏低点预计在6月前后达到波谷，6月均为筑底阶段。美联储再次释放鹰派言论，假期内国际局势较为紧张。化工品种整体作为经济风向标存在宏观预期交易，区域震荡整理为主，PVC作为地产后端情绪联动。

供应进入检修季末端，周度内新增检修大幅拉低开工率，逼近67%，原料端预计高温下6月煤价先抑后扬;出口段印度撑起近期签单大旗，东南亚雨季仍处淡季中;PVC下游开工高位滑落仍未有效恢复，仍处于淡季当中，订单天数出现环比向上但需持续观察。当前V基本面仍在低位努力去库存状态，现价下调后下游补库意愿略有修复。

宏观乾坤既定，本轮V未能正反馈行情，周度整体V产业库存库存未能去化，PVC面临的主要问题还是订单恢复常态化以及市场信心。

【投资策略】：情绪交易初期多看少动。

【塑料】

【市场分析】：国际油价高位回落，成本支撑减弱。石化出厂价格多数维稳，市场报盘窄幅整理，实盘成交平平，线性主流7800-8200元/吨。

当前市场韧性较强，由于检修装置较多，供应压力不大，两油积极挺价，农膜行业需求即将好转。

后续市场情绪转弱，淡季行情中，预计PE市场高位回落。

【投资策略】：建议投资者偏空思路看待。