美联储货币政策紧缩趋向尾声 黄金下跌之后并未企稳

研报正文

【一、每日数据监测】

【二、宏观、行业资讯概览】

1、有专家今日表示，美元兑人民币汇率可能于三季度触顶后回落，全年看人民币汇率波动弹性增强，宽幅震荡。短期内，海外金融环境收紧、跨境资本流出等因素仍然对人民币汇率产生贬值压力。但美联储货币政策紧缩趋向尾声，国内经济平稳回升，国际收支保持顺差，人民币国际化推进，都将对人民币汇率形成一定支撑，四季度汇率可能企稳回升。

2、央行进行20亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.90%，与此前持平。因今日有1930亿元逆回购到期，当日实现净回笼1910亿元。

3、美联储会议纪要显示，几乎所有官员预计2023年还会加息;一些官员支持加息，但最终决定暂停;几乎所有官员都认为暂停加息是“适当的或可以接受的”;支持加息的官员指出劳动力市场非常紧张，经济势头超出预期，没有证据表明通胀会逐渐回归2%的目标。

4、欧元区5月PPI环比降1.9%，同比降1.5%，为2020年12月来首次同比萎缩。

5、CME：美联储7月维持利率在5.00%-5.25%不变的概率为10.1%，加息25个基点至5.25%-5.50%区间的概率为89.9%;到9月维持利率不变的概率为8.1%，累计加息25个基点的概率为73.9%，累计加息50个基点的概率为18.0%。

6、由于厄尔尼诺现象回归，全球平均气温连续两天创下新的纪录。7月4日当天，地球表面日平均气温达到17.18摄氏度，超过了7月3日刚刚创下的17.01摄氏度的前纪录。

【三、分析及观点】

核心逻辑：沪金主力高开后震荡下行，国内近期价格小幅走高，收盘价450.7元/克，收平;COMEX黄金主力合约昨日收1922.7美元/盎司，收跌0.38%。

美联储公布了6月会议纪要，纪要比预期偏鹰派，强调了美联储官员在加息方面的分歧以及通胀的粘性，另外从纪要中也可以看到美联储认为高通胀实际比高利率危害性更大。美联储会议纪要公布后，黄金出现了快速回落，这也显示了对未来加息的忌惮，同时结合近期的走势，说明黄金下跌之后并未企稳，近期操作上宜谨慎为主。

【四、相关数据图表】