需求前景忧虑仍存 PVC期货上行受阻

研报正文

【现货市场】

PVC期货震荡整理，现货价格变动不大，下游采购积极性不高，现货市场交投气氛整体偏淡。5 型电石料，

华东主流现汇自提5800-5900元/吨华南主流现汇自提5860-5960元/吨河北现汇送到5700-5740元/吨

【技术分析】

V2309合约开盘价6048，最高价6069，最低价5989，收盘价6016跌3跌幅0.05%。成交量78.8 万手，减少16.6万手。持仓量76.8万手，增加9041手。

技术上看，V2309合约日线级别期货位于布林带(13,13,2)中上轨线偏强运行，短期内受宏观氛围仍显偏强对期货有所提振，然基本面国内市场外需求不足、行业新增产能投放等不利因素影响，期现货上行仍存在较大阻力，建议短线观望为宜。

【逻辑观点】

7月中下旬期间供应端检修损失量增加，行业整体开工负荷率下降。截止7月20日周度数据显示 PVC整体开工负荷率71.5%，环比下降2.32个百分点;其中电石法PVC开工负荷率69.34%，环比下降2.78个百分点;乙烯法PVC开工负荷率78.02%，环比下降0.93个百分点。

需求处在淡季，订单一般，制品企业有一定的原料库存和成品库存，整体原料采购积极性一般。社会库存维持偏高水平，整体货源供应较为充裕。

房地产市场在投资及新开工领域表现不佳，中长期需求前景忧虑仍存，短期内出口端虽有放量但难改供应宽松格局，PVC期货上行阻力仍存。