苹果价格有继续下滑可能 ICE棉花触及近两个月高点

研报正文

【苹果】

行业消息

据中果网，产区库存富士交易比较清淡，随着时令鲜果大量上市，以及早熟苹果上市交易，调货客商采购库存富士的需求减弱，多数少量按需挑拣补货为主，整体走货速度减缓。

观点总结

早熟果方面，近期早熟苹果开始上市，价格与去年基本持平。

不过市场看好后市收购价格。据Mysteel统计，截止到2023年7月20日全国苹果冷库库存约为71.61万吨。较上周减少12.89万吨。冷库走货继续放缓，果农货剩余库存清库延期。山东产区库容比9.75%，较上周减少1.24%；陕西产区库容比6.50%，较上周减少 1.21%。山东产区走货速度较上周继续放缓。

栖霞产区西部乡镇果农货剩余货源质量继续下滑，部分冷库出现虎皮现象，叠加客商数量较少，果农货剩余货源价格有0.2元/斤回落，果农货完全清库期顺应往后推延，价格有继续下滑可能；陕西产区走货继续放缓，受货源水烂影响，产地实际成交较少，多以客商按需发自存货源为主。周内批发市场行情清淡，时令水果冲击作用较大，且二三级批发商更倾向于优质货源，到车消化存在压力。

操作上，建议苹果2310合约短期在8580-8780元/吨区间交易。

【棉花】

行业消息

1、据美国商品期货交易委员会数据显示，截至2023年7月11日，美棉期货非商业多头头寸为56842手，较前一周增加1806手;非商业空头持仓为43347手，较前一周减少7514手;净持仓为13495手，较上周增加9 320手，美棉非商业净多持仓增持，主流持仓呈现多增空减态势，市场看多气氛回升。

2、据中国海关总署最新数据显示，2023年6月，我国纺织服装出口额269.923亿美元，同比下降14.47%;其中纺织品出口115. 67亿美元，同比下降14.34%，服装出口154.25亿美元，同比下滑14.5%。

观点总结

洲际交易所(ICE)棉花期货周三连续第三个交易日上涨，并触及近两个月高点，因主产地炎热干燥的天气点燃了产量担忧。

交投最活跃的ICE 12月期棉收涨1.50美分，或1.82%，结算价报83.75美分/磅。

国内市场：截至6月底棉花商业库存为289.69万吨，环比减少59.59万吨，同比减少82.53万吨。其中新疆商业库存为18 2.56万吨，环比减少55.38万吨，同比减少108.68万吨。棉花商业库存数据高于前期预期，但商业库存仍处于降库状态，且创五年同期低位，旧作供应偏紧仍支撑棉价。

不过下游原料需求市场与之形成对比，7月以来纱线即期利润持续亏损，加之部分纺企原料储备充足，采购原棉有限，在淡季低需求背景下纱价提涨较为困难。

另外终端订单不佳，纺织厂开机率维持偏低，仍有产成品库存等待消化，在一定程度上抑制棉花、纱线价格向上空间。另外中储棉轮出政策落地，但抛储数量和具体时间未明确，且旧作商业库存仍偏低，短期棉花供应紧张逻辑仍主导棉价走势，预计抛储政策对棉价影响有限。操作上，建议郑棉主力2309合约短期在16800-17500元/吨区间交易，棉纱期货主力暂且观望。