全球央行大量购金 黄金较强价格处高位

研报正文

【黄金】

1.核心逻辑：美国通胀同比增速下行美联储加息放缓，美元指数弱势运行。叠加全球央行大量购金，黄金较强价格处高位。展望后市，若美国利率重心趋降使得市场对美国经济软着陆预期进一步增强，黄金在商品中表现或相对偏弱。

2.操作建议：高位空配。

3.风险因素：美国经济软着陆预期证伪。

4.背景分析：

周二夜盘黄金价格低开高走，内盘主力合约收报457.0元/克，外盘COMEX期金主力现报2005.7美元/盎司。

中国黄金协会称，上半年，全国黄金消费同比增长16.37%。

美元指数在连涨5日后出现回落，收跌0.13%，报101.27。美债收益率全线走高，且短端收益率升幅继续超过长端。两年期美债收益率一度升至4.91%，收于4.88%附近;10年期美债收益率日内一度升至3.92%，收于3.88%附近。

【白银】

1.核心逻辑：美国通胀同比增速下行美联储加息放缓，美元指数弱势运行，相对地白银价格偏强运行。展望后市，若美国利率重心趋降使得市场对美国经济软着陆预期进一步增强，白银受其工业属性利多表现或强于黄金。

2.操作建议：低位多配。

3.风险因素：美国经济软着陆预期证伪。

4.背景分析：

周二夜盘白银价格偏强，内盘主力合约夜盘收报5847元/千克，外盘COMEX期银主力合约现报24.835美元/盎司。

IMF将2023年全球GDP增长预期从2.8%上调至3%;上调美国经济增速预期至1.8%，预计欧元区经济增速为0.9%;预计中国经济增速为5.2%。

英欧洲央行称，欧元区银行的企业贷款需求创历史新低。