现货市场连续上涨推动 工业硅期货价格重心上移

研报正文

核心观点

今日，工业硅现货连续上涨，主力期价受现货价格推动，价格重心上移，早盘震荡下行至最低价 13455 元/吨，午后震荡整理，尾盘拉涨至 13645 元/吨。

目前，工业硅主产地复产比例提升，四川限产硅厂近期开炉，供应稳定或有所增加;库存压力仍在，社库高位攀升;需求方面，多晶硅价格小幅上涨，下游需求较好;有机硅 DMC 因亏损开工率下降，价格小幅上涨;铝合金锭价格持稳，利好利空并存。

我们认为，工业硅价格短期或跟随现货上涨，但长期来看，工业硅基本面较弱，叠加持续快速增加的仓单库存，价格上方压力较大，预计工业硅走势震荡下行。

1. 产业动态

根据百川盈孚数据显示，今日中国金属硅市场价格表现坚挺，参考价格在 13580 元/吨，较上个统计日价格上调 28 元/吨。金属硅市场低价货物减少，厂家出货稍显顺畅，报价上调，下游囤货需求存在增量，但实际供需关系并未有明显转变，终端需求依然处于相对弱势。

下游需求方面：

多晶硅：多晶硅价格小幅反弹，硅片、电池片及组件维持较高开工率，下游需求持续向好，但产量与需求增速依然不匹配，组件价格跌幅明显。

有机硅：有机硅 DMC 价格小幅上涨，亏损小幅改善，市场近期的乐观情绪是否能传导至终端行业不确定性较大，预计有机硅市场近期继续小幅探涨试探需求端心态。

铝合金：国家继续发布地产提振政策，但国内地产大企大幅亏损，传统车市产销节奏有所放缓，新能源汽车延续良好发展势头，宏观方面利好利空并存，市场观望为主，现货铝价持平。

2. 相关图表