新作产量有下降风险 玉米价格强势运行

研报正文

一、行情回顾

天气影响，国内新作产量有下降的风险，玉米强势运行。本周玉米主力合约C2311 收于2713元/吨,较上一周涨 42 元/吨，涨幅 1.57%，最高价 2777 元/吨，最低价 2658 元/吨，总成交量216.3 万手，持仓64.5万手，增+24.2 万手。

8 月 11 日现货市场玉米报价(单位：元/吨)

二、重要消息面情况

1、【USDA 报告】美国玉米周度出口销售报告

美国农业部周度出口销售报告显示，本年度迄今美国对中国(大陆)玉米出口销售总量同比降低48.5%，一周前是降低 48.5%。

截止到 2023 年 8 月 3 日，2022/23 年度(始于 9 月 1 日)美国对中国(大陆地区)玉米出口装船量为740万吨，去年同期为 1,352 万吨。迄今美国对中国已销售但未装船的 2022/23 年度玉米数量约为18 万吨，低于去年同期121 万吨。

2022/23 年度迄今为止，美国对华玉米销售总量(已经装船和尚未装船的销售量为758 万吨，同比降低48.5%，作为对比，前一周降低 48.5%，两周前降低 48.5%

2、ANEC：2023 年 8 月份巴西玉米出口量可能高达 987 万吨

外媒 8 月 9 日消息:巴西谷物出口商协会(ANEC)表示，8 月份巴西玉米出口量估计为883.3 万吨。

如果这一预测得到证实，将会创下历史最高单月纪录，超过 2019 年 8 月份的历史纪录767 万吨。

需要指出的是，货轮排队数据显示 8 月份玉米出口量为 986.6 万吨，但是考虑到实际装运量可能低一些，因此 ANEC 估计 8 月份的玉米出口量介于 780 万吨到 986.7 万吨之间，取平均值为883.3 万吨。

3、分析师预计巴西 2022/23 度年玉米产量预计为 1.355 亿吨

外媒 8 月 9 日消息：巴西国家商品供应公司(CONAB)将在周四(10 日)发布供需数据。一项调查显示，巴西玉米产量可能比早先政府预期高出 780 万吨。、

4、美国农业部：美国玉米优良率提高 2%，升幅超过市场预期

华盛顿 8 月 8 日消息：美国农业部发布的全国作物进展周报显示，目前美国玉米优良率提高2 个百分点，分析师们平均预期提高 1%。

在占到全国玉米播种面积 92%的 18 个州，截至 8 月 6 日(周日)，美国玉米吐丝率达到93%，高于上周的84%，也领先于五年同期均值 91%。进入糊熟期的比例为 47%，一周前 29%，去年同期42%，五年同期均值46%。

进入凹粒期的比例为 8%，去年同期 6%，五年同期均值 8%。美国玉米评级优良的比例为57%，比一周前提高 2 个百分点，去年同期 60%。报告出台前分析师预计玉米优良率为 56%，预测范围从54%到57%。

三、基本面情况

1、玉米库存情况：

(1)Mysteel 数据：南北港口玉米库存情况

Mysteel 玉米团队调研数据显示，Mysteel 玉米团队调研数据显示，7 月 28 日北方四港玉米库存共计142.1万吨，周比减少 9.7 万吨;当周北方四港下海量共计 17.1 万吨，周比增加 0.5 万吨。

截至 7 月 28 日，广东港内贸玉米库存共计 27.5 万吨，较上周减少 1.6 万吨;外贸库存31.4 万吨，较上周减少 8.2 万吨。

(2)Mysteel 数据：全国加工企业玉米库存

根据 Mysteel 玉米团队对全国 12 个地区，96 家主要玉米深加工厂家的最新调查数据显示，2023年第32周，截止 8 月 2 日加工企业玉米库存总量 252.7 万吨，较上周增加 1.65%。

(3) 饲料企业玉米库存天数

根据 Mysteel 玉米团队对全国 18 个省份，47 家规模饲料厂的最新调查数据显示，截至8 月3 日，饲料企业玉米平均库存 29.02 天，周环比减少 0.1 天，减幅 0.32%，较去年同期下跌 4.88%。

2、我国玉米平衡表

四、综述

国内主产区基层余量基本见底，渠道库存偏低，产区供应处于青黄不接阶段，贸易商出货积极性下降。同时，台风给新季产区带来持续降雨对新作玉米生长的影响较大，可能给新玉米产情带来变数，给玉米价格形成利多支撑。

但陈稻拍卖启动、大批量芽麦以及低价小麦流入饲料企业、进口谷物有望迎来小高峰，替代品的冲击压力依然较强，限制玉米涨幅。后市重点关注主产区天气情况以及替代品的影响。