碳酸锂目前难有上涨驱动 供应整体仍充足

研报正文

【周度观点】

价格：本周碳酸锂整体震荡为主小幅下跌，周中整体窄幅波动，周五有所走弱，现货也小幅下跌，市场情绪仍偏弱。截至8月25日收盘，主力合约LC2401收于194250元/吨。碳酸锂现货本周前几日基本维持稳定，周五小幅下跌，现货有所企稳。截至8月25日，SMM电池级碳酸锂现货均价22.3万元/吨，较上周下跌0.89%;工业级碳酸锂均价20.9万元/吨，较上周下跌0.95%;电碳和工碳价差维持1.4万元/吨。SMM电池级氢氧化锂均价19.9万元/吨，较上周下降4.78%;工业级氢氧化锂均价18万元/吨，较上周下降5.26%。

供给：截至当前统计的8月碳酸锂月度产量共计46701吨，较上月增加1387吨，同比增长56.16%;其中，电池级碳酸锂产量28249吨，较上月减少292吨，同比增长101.3%;工业级碳酸锂产量18452吨，较上月增加1679吨，同比增加16.25%。碳酸锂产量整体维持平稳增长，上游产线投产持续推进，伴随碳酸锂价格持续下跌近期江西云母有小幅减产预期，但目前影响不大，供应整体仍充足。

需求：8月碳酸锂月度需求量为58232.07吨，较上月减少2643吨，环比减少4.34%。碳酸锂月度需求量下滑，目前需求比较疲软，电芯需求不足带动材料厂订单减量本周下游询盘有增加但实际采购仍不多。

【展望】

本周碳酸锂整体震荡为主小幅下跌，现货已有所企稳，但市场情绪仍偏弱。盐湖碳酸锂拍卖结果整体符合市场预期，上游有少量出货，但现货横盘整顿期间下游补库程度仍较低。江西产业会议上对九月后的订单预期相对乐观，但从目前来看下游信心和采购意愿仍不足。盘面上看20万附近空头力量仍比较强势，警惕后续需求不及预期对市场情绪的进一步打击。目前难有上涨驱动，如有反弹建议适当卖出套保，单边谨慎偏空操作。

【一、主要产品价格】

碳酸锂期货价格：区间震荡为主，小幅下跌

国内锂盐价格：现货跌幅收窄有所企稳

海外锂盐价格：继续下跌

锂矿：原料价格继续回落

正极材料：低镍三元持稳，中高镍继续回落

正极材料：铁锂价格继续下跌

【二、碳酸锂供给】

产量：投产推进，供应充足

产量：锂辉石提锂持续增量

产能开工：产能继续回升

库存：下游未见补库增加

进口：进口总量小幅增加

【三、碳酸锂需求】

需求量：询盘增加交投仍清淡

三元材料：产量下滑

其他正极：材料厂普遍减产

废旧回收：回收总量持稳

【四、终端情况】

中汽协终端销量：新能源数据持续强劲

锂电池装机量：成本控制下三元占比回升

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