碳酸锂供需两端博弈有加强迹象 预计沪铜延续高位震荡

研报正文

【铝、氧化铝】

周三，沪铝下跌,氧化铝下跌。现货方面，A00铝锭现货价格19410，跌120;华南19180，跌110;中原19230，跌160(单位：元/吨)。

据百川盈孚数据，9月13日，中国国产氧化铝价格小幅上探，市场日均价为2922.44元/吨，较上一交易日上涨0.48元/吨，涨幅0.02%。铝方面，供应稳定维持在高位，年内增量有限。

近期铝锭及铝棒到库量明显增加，出库量稍有好转，但不及旺季预期，等待后续需求是否能进一步转好，目前低库存对价格仍有支撑。

氧化铝方面，今日北方地区现货成交带动氧化铝均价上行，多为下游刚需采购，海外氧化铝市场表现平静，内外价差稍有收窄。据SMM,山东、河北以及西南地区8月份检修的企业多计划于9月初恢复生产，广西也有新投产能待释放，而目前需求端电解铝产能复产已经结束，未来需求增强的预期不及氧化铝供应增加的预期，压制氧化铝期货价格。预计沪铝震荡偏强，氧化铝震荡运行，建议以震荡思路对待。

【铜】

周三，沪铜下跌。现货方面，9月13日上海地区电解铜价格下跌170至69380元/吨。

宏观方面，美国将公布最新CPI数据，或对市场情绪及风险偏好造成影响，国内方面，山东省启动房地产“金九银十”行动，各地房地产利好政策进一步落地中。

铜价高位震荡，下游较为谨慎，市场成交一般。9月铜供应较8月有所收紧，但供应仍处于历史较高水平，持续关注旺季下游需求的变化情况。沪铜预计延续高位震荡，建议以震荡思路对待。

【碳酸锂】

周三，碳酸锂主力合约下挫，日跌幅1.95%，收于176050元/吨。

现货价格方面，据SMM显示，碳酸锂(99.5%电池级/国产)报18.9万元/吨，下跌2000元。

现货市场来看，电碳成交多在18.5-19.3万元/吨、工碳在17.5-18.3万元/吨。

基本面来看，目前供需两端博弈有加强迹象，价格下跌区间下游端采买意愿低，上游端四川和江西可售锂盐库存压力尚可、出货意愿价一旦被跌破供给端减停产或将加剧。

目前供需博弈有所加剧，现货均价持续下调、有跌破18万元趋势，预计期货将被现货拉动继续走弱、但短期内跌向15万元/吨一线尚有压力，操作建议短线偏空思路为主。