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国际糖价反复震荡 关注国储糖拍卖后续进展

发布时间:2023-10-11 11:51:36 作者:方正中期期货 来源:方正中期期货

行情复盘

10月9日,白糖期货主力合约收跌0.45%至6886.0元。

持仓量变化

10月9日收盘,白糖期货持仓量:+10436手至533461手。

期货市场

节后首个交易日郑糖冲高回落。SR401 在 6879- 6950 元之间波动,收盘略涨 0.62%。

背景分析

9 月上半月产糖 331.6 万吨,较上年同期 增加 24.5 万吨,增幅 8.54%。截至今年 9 月中旬,巴西主产区(中南部地区)已累计产糖 2925.8 万 吨(上年同期产糖为 2465.4 万吨),较上年同期增长 18.68%,用于生产糖的甘蔗比例从上年同期的 45.47%提高至 49.37%。

研报正文

【行情复盘】

期货市场:节后首个交易日郑糖冲高回落。SR401 在 6879- 6950 元之间波动,收盘略涨 0.62%。

【重要资讯】

2023 年 10 月 6 日,ICE 原糖收盘价为 26.77 美分/磅,人民币 汇率为 7.2995。经测算,配额内巴西糖加工完税估算成本为 6825 元/吨,配额外巴西糖加工完税估算成本为 8781 元/吨; 配额内泰国糖加工完税估算成本为 6773 元/吨,配额外泰国糖 加工完税估算成本为 8713 元/吨。

【市场逻辑】

2022/23 制糖年度结束,据不完全统计,国内糖厂期末库存四十余万吨,高于此前预期,但仍是历史低位,供应偏紧的形势尚未改变。国庆长假期间,国际糖价先抑后扬,反复震荡。传闻 ICE 原糖 10 月合约交割量创纪录地达到 287 万吨, 其中大部分将运往中国,后期进口糖压力恐怕相当大。

国庆节后,国内甜菜糖生产将进入高峰期,农业农村部预计本年度甜 菜糖产量将由上年的 108 万吨略增至 110 万吨。还有,国内甘蔗主产区天气状况相对有利,新糖估产量可能还会上调。另 外,国储糖拍卖后续进展也会对糖市造成影响。

【交易策略】

节后国内产区现货糖价基本稳定,近日郑糖主力合约可能 依然在 6900 元附近震荡。

国际糖价反复震荡 关注国储糖拍卖后续进展
国际糖价反复震荡 关注国储糖拍卖后续进展

2、现货价格

主要产区白糖报价基本稳定。南宁报价为 7590 元;云南昆明报价为 7290 元。

3、消息面动态

据市场机构 Hedgepoint Global Markets 最新估计,2023/24 榨季印度食糖产量预计为 3140 万吨。 Hedgepoint 的糖业分析师 Livea Coda 表示,由于乙醇计划、对粮食安全的担忧以及燃料价格的上涨,印 度 2023/24 榨季很有可能不会准许食糖出口。

据巴西对外贸易秘书处(Secex)公布的最新出口数据显示,巴西 9 月前四周出口糖 248.65 万吨,日 均出口量为 16.58 万吨,较上年 9 月全月的日均出口量 14.37 万吨增加 15%。上年 9 月全月出口量为 301.78 万吨。

今年以来,广西通过建立糖料蔗生产保护区动态平衡机制,深入开展糖料蔗生产保护区“桉退蔗进” 专项行动。截至 2023 年 8 月底,全区清理桉树、果树等非蔗作物面积 73.23 万亩,在“桉退”基础上完 成糖料蔗新植面积 60.06 万亩。据自治区糖业发展办公室相关负责人介绍,2023/2024 年榨季,全区糖料 蔗种植面积 1124 万亩,预计糖料蔗产量 4700 万吨,比上榨季增加 580 万吨左右;因糖料蔗增产、收购价 格提升,预计全区农民种蔗收入比上榨季有较大增长。

海关总署公布数据显示,2023 年 8 月我国进口甘蔗糖或甜菜糖水溶液(税则号 1702.9011)12.77 万吨, 同比增加 5.33 万吨,增幅 71.73%;进口甘蔗糖、甜菜糖与其他糖的简单固体混合物,蔗糖含量超过 50% (税则号 1702.9012) 5.37 万吨,同比增加 2.83 万吨,增幅 111.20%;进口其他固体糖及未加香料或着色 剂的糖浆、人造蜜及焦糖(税则号 1702.9090) 0.26 万吨,同比下降 0.07 万吨,降幅 21.85%。8 月,我国 税则号 170290 项下三类商品共进口 18.4 万吨,同比增加 8.09 万吨,增幅 78.48%。2023 年 1-8 月累计进 口税则号 170290 项下三类商品 122.63 万吨,同比增加 42.71 万吨,增幅 53.45%。

据外媒近日报道,美国北部种植甜菜的农民迎来了收割作业的好天气。明尼苏达州伦维尔的南明尼苏 达州甜菜糖合作社农业副总裁 Todd Geselius 表示,干燥的天气使得该合作社第一个月的预收割没有因雨 延误,一切进展顺利。

据外媒近日报道,印度和巴西在世界贸易组织就糖相关的贸易争端进行谈判。作为解决方案的一部分, 巴西可能分享乙醇生产技术。巴西是世界上最大的甘蔗和乙醇生产国。它也是乙醇生产技术的领导者。乙 醇有助于减少印度对石油的依赖,同时减少碳排放。

4、国内食糖产销及进口形势

截至 2023 年 8 月底,本制糖期累计生产食糖 897 万吨,同比减产 59 万吨。累计销售食糖 809 万 吨,同比增加 20 万吨。剩余工业库存为 88 万吨,同比减少 80 万吨,是 2011 年以来同期最低水平。

据海关总署公布的数据显示,2023 年 8 月份我国进口糖 37 万吨,比上年同期减少 31 万吨;2023 年 1-8 月份我国累计进口糖 158 万吨,比上年同期减少 114 万吨。2022/23 年度截至 8 月底累计进口糖 335 万吨,同比上年度减少 121 万吨。

国际糖价反复震荡 关注国储糖拍卖后续进展

5、国内白糖期货价差、基差走势 

国际糖价反复震荡 关注国储糖拍卖后续进展

6、国外主要产糖国生产形势

巴西:据巴西蔗糖行业协会(Unica)发布的最新数据,9 月上半月产糖 331.6 万吨,较上年同期 增加 24.5 万吨,增幅 8.54%。截至今年 9 月中旬,巴西主产区(中南部地区)已累计产糖 2925.8 万 吨(上年同期产糖为 2465.4 万吨),较上年同期增长 18.68%,用于生产糖的甘蔗比例从上年同期的 45.47%提高至 49.37%。

国际糖价反复震荡 关注国储糖拍卖后续进展

印度: 2022/23 榨季截至 2023 年 6 月 15 日,印度食糖产量达到 3296 万吨,同比减少 246 万吨, 降幅 8.4%。

国际糖价反复震荡 关注国储糖拍卖后续进展

国际糖价反复震荡 关注国储糖拍卖后续进展

10 月 9 日,郑糖仓单数量为 23451 张,较上一日减少 489 张;有效仓单预报 1235 张,较上一日增加 1000 张。

8、郑商所白糖期权成交持仓情况

国际糖价反复震荡 关注国储糖拍卖后续进展

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9、郑糖期货主力合约持仓

 国际糖价反复震荡 关注国储糖拍卖后续进展

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