短期工业硅需求由强转弱 沪铜宏观情绪明显提振

研报正文

【铝、氧化铝】

周三，沪铝上涨,氧化铝上涨。现货方面，A00铝锭现货价格19100，涨190;华南19140，涨200;中原18980，涨170(单位：元/吨)。

据百川盈孚数据，10月25日，中国国产氧化铝价格上涨，市场日均价为3004.50元/吨，较上一交易日上涨4.64元/吨，涨幅为0.15%。铝方面，基本面变化不大，旺季即将结束，关注市场对旺季后需求的预期，以及库存的变化情况。

氧化铝方面，据百川盈孚消息，山西地区某氧化铝企业计划今日开始复产一条生产线，涉及产能约100万吨，氧化铝供应近期逐渐有所修复，需求端稳定维持在较高水平，且月底仍有小幅增量，预计现货维持供需偏紧，现货价格存有上涨空间，对期价形成支撑。预计沪铝震荡，以震荡思路对待。氧化铝震荡偏强，可短线操作。

【工业硅】 

周三工业硅主力合约较前一交易日下行0.38%，收盘于14440元/吨。今日现货市场成交依旧冷清，在厂库累积与期货交割日临近的双重压力下，部分硅厂下调报价以求出货。

供给端，周度产量继续上行;西北地区大厂产能稳定释放，非主产区开炉数量明显增加。需求端，多晶硅价格下跌，下游采购需求走弱，多晶硅对工业硅需求或逐步走弱。

有机硅中间体DMC价格低位回升，但单体企业开工率仍然在走低，有机硅对工业硅需求减少。整体需求短期由强转弱。期现库存略有下降，但仍处于高位。期现商前期正套开始平仓，积极销售仓单货，在当前开工率高企的情况下，仓单货将对现货价格形成压力，建议保持空头思路。

【铜】

周三，沪铜上涨。现货方面，10月25日上海地区电解铜价格上涨750至67320元/吨。宏观方面，据财联社报道，中央财政将在今年四季度增发2023年国债10000亿元，作为特别国债管理。

全国财政赤字将由38800亿元增加到48800亿元，预计赤宇率由3%提高到3.8%左右。宏观情绪明显提振，有色板块价格反弹。今日铜现货价格延续上涨，市场成交一般。注意宏观情绪波动对铜价的影响，预计沪铜延续震荡，建议以震荡思路对待。