钢厂成材需求不佳 双焦延续反弹趋势

研报正文

【期现行情】

焦煤主力 2401 合约上午窄幅震荡运行，下午逐渐拉升，收于1821，涨幅2.71%。现货市场主流地区报价偏弱运行。

焦炭主力 2401 合约上午窄幅震荡运行，下午逐渐拉升，收于2462.5，涨幅2.22%。现货市场主流地区报价暂稳运行。

焦炭焦煤比 1.36，环比持平。

【消息面】

①唐山、邯郸、衡水定于 2023 年 10 月 27 日 12 时启动Ⅱ级应急响应，解除时间另行通知。

②乘联会消息，10 月狭义乘用车零售销量预计202.0 万辆，环比增长0.1%，同比增长 9.5%，其中新能源零售 75.0 万辆左右，环比增长0.9%，同比增长34.6%，渗透率约 37.1%。

③Mysteel：本周，全国 30 家独立焦化厂平均吨焦盈利5 元/吨;山西准一级焦平均盈利 34 元/吨，山东准一级焦平均盈利 3 元/吨，内蒙二级焦平均亏损54元/吨。

④Mysteel：印尼 RKAB 新规迎来转机，部分印尼煤矿增产申请已得到有关部门的口头批复。另印尼用于申请 LHV 驳船交税的 MVP 系统已恢复正常，煤炭装船已无影响。预计短期内，印尼煤炭出口量将有明显增加。

【综合研判】

停产煤矿逐步恢复到正常生产水平，焦煤供应持续增加，焦煤价格维持高位，减产钢厂增多，焦煤线上竞拍成交氛围偏弱，竞拍流拍比例继续增加，焦钢企业对焦煤采购按需为主。

焦炭利润持续收窄，山西 4.3 米焦炉关停完毕，焦炭供应收缩，金九银十旺季预期落空，钢厂成材需求不佳，钢厂亏损不断扩大，检修情况增多，钢厂打压焦炭价格预期增加，焦炭需求预期减弱。盘面看，双焦主力合约延续反弹趋势，焦煤 2401 合约关注 1660 支撑及1940 压力，焦炭2401合约关注 2280 支撑及 2570 压力。