尿素市场情绪较为积极 烧碱需求端情绪仍偏弱

研报正文

一、研究观点

【尿素】

周一尿素期货价格明显走强，主力合约盘中最高涨幅接近 7%，午后涨势略有回落。收盘报 2342 元/吨，涨幅 5.5%。

现货市场周末以来明显走强，昨日各地区价格较上周五上调 50～80 元/吨不等。期现价格的同步走高主要受到埃及天然气供应缩减、当地尿素工厂关闭或降负荷的消息提振，受此影响国际市场尿素价格也出现明显上调。

目前该消息对国内尿素市场的影响尚存在于心态及情绪层面，后续对全球尿素市场及中国供需影响需持续关注。

国内来看，尿素日产量仍维持 18.05 万吨的高位，供应水平依旧偏高。现货市场氛围好转，尿素厂家订单好转，部分或出现货源紧张现象，现货报价也坚挺上调。整体来看，短期尿素市场情绪较为积极，预计期货盘面中枢日内仍偏强运行为主。国内农资保供稳价仍是主旋律，不建议过分追涨。

【纯碱 & 玻璃 】

周一纯碱期货价格上午上涨明显，随后高位震荡，主力合约收盘价 1749 元/吨，涨幅 4.36%。玻璃期货价格周一宽幅震荡，主力合约收盘价 1629 元/吨，小幅上涨 0.56%。昨日夜盘纯碱走弱、玻璃震荡。

纯碱现货市场延续弱势格局，华中地区轻、重碱价格继续下调，其余地区报价暂时维稳。昨日盘面走高主要受到西北地区环保影响，当地多家大型碱厂开工负荷下调，行业整体开工率也降至 88.26%。受制于需求端采购情绪不佳，市场观望心态依旧浓厚。整体来看，纯碱生产水平或有小幅下降预期，但需求端表现拖累市场心态。大方向纯碱供需格局将走向宽松，但短期国内环保因素、全球能源价格波动都将给盘面带来扰动，不宜过分看空，趋势上以宽幅震荡思路对待。

玻璃方面，全国现货平均价格日环比继续走弱 9 元/吨。玻璃产销较周末有所修复，但整体水平依旧偏弱。昨日沙河地区产销 98%，湖北地区 78%，华东、华南地区均不足 90%。当前玻璃市场仍缺乏利好因素，市场心态及成交不稳定，预计期货盘面延续弱势震荡格局，关注终端地产需求推进情况。

【烧碱】

周一烧碱期货价格偏强震荡，主力合约收盘价 2594 元/吨，涨幅 1.33%。昨日夜盘烧碱期货价格偏强震荡。现货市场仍有走弱，河北、江苏地区液碱价格小幅下调。供应端有部分装置月底进入轮检或停车期，同时前期部分检修装置也有恢复，供应端装置检修及重启并行。需求端情绪仍偏弱，市场部分货源实际成交价格仍低于厂家报价。整体来看，烧碱市场暂无明显亮点，盘面继续以低位宽幅震荡思路对待，关注山西地区氧化铝企业液碱采购价格变化。

二、市场信息

尿素

1、郑商所数据：10 月 30 日尿素期货仓单数量 0 张，较上一交易日无变化，有效预报量 0 张。

2、隆众数据：10 月 30 日尿素行业日产 18.05 万吨，较上一工作日增加 0.03 万吨，较去年同期增加 3.31 万吨;行业开工率 81.96%，较去年同期 66.04%回升 15.92 个百分点。

3、10 月 30 日国内各地区尿素现货价格(元/吨)：山东临沂 2500-2520;菏泽 2450-2480;河北石家庄 2470-2510;河南市场 2480-2550;山西大颗粒汽运 2510-2530，中小颗粒参考 2380-2440。

纯碱 & 玻璃

1、郑商所数据：10 月 30 日纯碱期货仓单数量 20 张，较上一交易日无变化，有效预报量 0 张;玻璃期货仓单数量 97 张，较上一交易日-49 张。

2、10 月 30 日纯碱主流地区现货价格(隆众;元/吨)：华北地区轻碱 2400~2650，重碱 2600~2800;华中地区轻碱 1900~2100，-150~200;重碱价格 2300~2450，-150;华东地区轻碱 2150~2600，重碱 2550~2800，持平;华南地区轻碱 2500~2600，重碱 2600~2800，持平;西南地区轻碱 2500~2700，重碱 2650~2750，持平;西北地区轻碱 2050~2200，重碱 2100~2300，持平。

3、隆众数据：10 月 30 日纯碱行业开工率 88.26%，日损失量 1.31 万吨。

4、隆众数据：10 月 30 日全国浮法玻璃均价 2060 元/吨，日环比-10 元/吨。浮法产业企业开工率 82.41%，日环比持平。

烧碱

1、10 月 30 日隆众烧碱现货价格(元/吨)：山东 32%离子膜液碱 790 持平;山东 50%离子膜液碱 1400，持平;河南 32%离子膜液碱 3200(折百)，持平;四川 50%离子膜液碱 3450(折百)，持平。

2、10 月 30 日氯碱下游产品开工情况：氧化铝开工率 82%，日环比稳定;粘胶开工率 77.90%，日环比稳定。

3、10 月 30 日山东氯碱行业利润 543 元/吨，上一工作日 464 元/吨。

三、图表分析