棕榈油呈现供强虚弱格局 豆油维持震荡运行

研报正文

内容提要

期货方面，棕榈油主力合约收盘价变动0.68%至7146元吨，豆油主力合约收盘价变动0.76%至7986 元/吨，BMD棕榈油主力合约变动 0.16%至 3648 林吉特/吨，美豆油主力合约变动-3.14%至 49.91 美分/磅。现货方面，张家港棕榈油现货价为 7120 元/吨，张家港豆油现货价为8330 元/吨。

棕榈油方面，印尼上调 11 月上半月棕榈油参考价，价格支撑有所上升，高频数据显示棕榈油10 月出口环比有所上升，但是产量增幅预计强于出口增幅，马棕累库压力仍存，MPOB 报告发布前市场整体呈现观望态度。国内棕榈油库存持续位于高位，11 月虽然开始洗船，但整体买船数量较大，不影响 11 月棕榈油供应情况;需求方面，棕榈油下游成交清淡，整体呈现供强虚弱格局，近期棕榈油受外盘影响较大，四季度偏弱运行趋势不变。

豆油维持震荡运行。豆油方面，虽然11 月大豆洗船情况导致市场存在一定供应担忧，国内豆油库存同样位于高位，尚未出现明显供需矛盾，国内供应充裕仍将导致盘面承压。需求方面，豆油整体成交情况好于棕榈油，未来关注下游采购带来的去库力度以及对盘面的提振情况。

风险因素

美豆单产下调;密西西比河运费上升;下游消费超预期修复

1. 行情与现货价格回顾

2. 基本面情况