玻璃需求转向弱势 纯碱需求得到提振

研报正文

一、 行情回顾与操作建议

1) 玻璃期货

期市：上游原材料暴涨带动期价大涨。主力合约 FG2401 较上一交易日上涨3.92%至 1749 元/吨，总持仓减少 14261 手, 05-01 反向价差扩大2 至75 元/吨，期现价差为现货升水 01 合约 331 元/吨。

后市展望：供应方面，近期供应端变化不大，开工率整体处于82%左右震荡，因近期纯碱现货价格下滑幅度较大，原片企业利润较好，因此预计在未来一段时间里，开工率将维持在当前水平。需求端来看，随着近期北方地区天气转冷，终端消费量减少，现货价格稳中有降，市场灵活成交，整体成交一般。综合来看，当前供应端处于相对高位，而需求转向弱势，震荡偏弱看待。

2) 纯碱期货

期市：累库速度放缓，供应炒作持续，纯碱期价尾盘封涨停。截止至下午三点收盘，主力合约 SA2401 较上一交易日上涨 10.04%至2126 元/吨，总持仓减少59033手，05-01 反向价差扩大 67 至 286 元/吨，期现价差为华东地区重碱现货升水01合约 124 元/吨。

后市展望：因近期纯碱现货价格有所调整，生产企业利润率受到挤压，同时青海地区环保限产，本周纯碱企业开工率较上周回落 1%至88%。需求方面，在买涨不买跌情绪驱使下，纯碱需求得到提振，纯厂接单情况好转，待发量充足，新单有意涨价。综合来看，纯碱供应减量，买涨不买跌情绪下需求再得提振，累库速度放缓，存短多机会;中期来看，累库趋势或难结束，谨慎追涨。

二、 行业要闻

1. 央行 9 日发布《中国区域金融运行报告(2023)》，其中提到，适应房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策，促进房地产市场平稳健康发展。

2. 央行行长潘功胜：房地产金融和地方债风险总体可控

3. 中汽协：10 月汽车销量 285.3 万辆 同比增长13.8%。

三、 数据概览