国内供应预计趋于宽松 沪铜价格维持震荡偏弱走势

研报正文

【市场回顾】

1、期货：昨日伦铜价格下跌，收于 8034.5 美元/吨，跌 83 美元/吨，跌幅 1.02%。沪铜 主力收于 66810 元/吨，跌 420 元/吨，跌幅 0.62%，沪铜指数增仓 4761 手至 38.5 万手。

2、现货：上周五 LME 铜库存增加 2775 吨，主要是鹿特丹仓库增加。

【重要资讯】

1、国家主席习近平将于 11 月 14 日至 17 日赴美国旧金山举行中美元首会晤，同时应邀 出席亚太经合组织第三十次领导人非正式会议。外交部发言人：两国元首将就事关中美 关系的战略性、全局性、方向性问题，以及事关世界和平与发展的重大问题深入沟通。

2、秘鲁能源和矿业部周五表示，秘鲁 9 月铜产量同比增长 2.5%，至 235,178 吨。在 1-9 月期间，秘鲁铜产量同比增长 16%，至 200 万吨。

【交易策略】

1、单边：上周五市场仍然在消化鲍威尔鹰派言论，伦铜走势被压制。现货角度来讲，上 周 2311 合约出现挤仓情况，仓单仅剩 1000 吨左右，加上进口铜船期问题，现货市场铜 非常紧张。预计本周交割后进口铜流入量会增多，后期随着中条山及白银等冶炼厂投产， 国内供应会越来越宽松。盘面上面来看，最近沪铜价格在 68000 受阻后一直处于震荡偏弱的走势，预计伦铜会向 7850 美元/吨，沪铜向 65500 元/吨运行。

2、期权：建议继续持有卖出看涨期权 CU2312-C-68000。