PVC装置部分重启 社会库存环比累库

研报正文

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1. OPEC+可能会延长或加深供应削减，哈萨克斯坦石油产量因风暴而下降，美元汇率走软，多重因素推动欧美原油期货五个交易日来首次收涨。

2. 美联储官员整体发言鸽派，强化市场对美联储已完成加息的预期，三大美股指集体反弹，道指刷新近四个月高位，三大股指迈向一年来最大月度涨幅。

盘面表现：期价短期来看，五日线十日线有拐头向下趋势。整体持仓仍然是空方占优。

现货表现：今日国内 PVC 市场价格略偏弱整理，PVC 期货今日偏弱震荡，贸易商一口价报盘较昨日变化不大，但难成交，点价货源部分有价格优势，下游采购积极性不高，整体成交气氛偏淡。华东 5 型现汇库提主流成交区间综合评估在 5690-5780 元/吨。

核心逻辑：供增需减，供给端，PVC 装置部分重启，目前开工率为 77.41%。需求端，下游开工环比小幅提升;PVC 社会库存环比累库，目前为 38.53 万吨。目前 PVC 跟随整体化工板块波动居多，但是之前市场对于 PVC 的预期过多，仍然偏弱。上游库存略微去库有所起色，下游情况不佳。

策略建议：暂时观望，寻找单边逢低做多和下游去库共振时间节点。

风险因素：利多风险：出口增多，宏观政策发布。利空风险：库存积累，宏观情绪不及预期。