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近期成本端支撑减弱 鸡蛋价格预计上涨幅度有限

发布时间:2023-12-08 11:14:01 作者:银河期货 来源:银河期货

行情复盘

12月7日,鸡蛋期货主力合约收涨0.25%至4060.0元。

资金流向

12月7日截至下午15:00收盘,鸡蛋期货资金整体流入1108.95万元。

现货市场

北京各大市场鸡蛋价格下落 4 元每箱北京主流参考价 195 元/44 斤, 石门,新发地、回龙观等主流批发价 195 元/44 斤;大洋路鸡蛋主流批发价格 190- 195。

背景分析

截至 12 月 7 日当周生产环节周度平均库存有 1.15 天,与上周 库存增加 0.08 天,流通环节周度平均库存有 1.02 天,较前一周库存增加 0.06 天。

研报正文

近期成本端支撑减弱 鸡蛋价格预计上涨幅度有限

近期成本端支撑减弱 鸡蛋价格预计上涨幅度有限
一、现货行情

今日全国主流价格多数继续下落,主产区均价为 4.47 元/斤,较上一交易日价格下 跌 0.07 元/斤,主销区均价为 4.71 元/斤,较上一交易日价格下跌 0.06 元/斤。昨日东莞剩余 17 台车。

北京各大市场鸡蛋价格下落 4 元每箱北京主流参考价 195 元/44 斤, 石门,新发地、回龙观等主流批发价 195 元/44 斤;大洋路鸡蛋主流批发价格 190- 195,按质高低价均有,到货 5 车左右,货源正常, 成交灵活,走货一般。

今日全国主 流价格多数下落,今日东北辽宁价格下落、吉林价格落、黑龙江蛋价下落、山西价格 落、河北价格落;山东主流价格多数下调,河南蛋价下落、湖北褐蛋价格落、江苏、 安徽价格有落,局部鸡蛋价格有高低,蛋价继续震荡盘整 ,走货正常。

二、基本面信息

1.卓创数据:11 月份全国在产蛋鸡存栏量为 12.07 亿只,较上月持平,同比增 加 1.9%,低于预期 12.13 亿只。11 月份卓创资讯监测的样本企业蛋鸡苗月度出苗量(约 占全国 50%) 为 4446 万羽,环比增加 2.9%,同比增加 16.6%。不考虑延淘和集中淘汰 的情况下,根据之前的补栏数据可推测出 2023 年 12 月、2024 年 1 月、2 月在产蛋鸡 存栏大致的数量为 12.21 亿只、12.35 亿只、12.47 亿只。

2. 根据卓创数据,12 月 1 日一周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量为 1832 万只,较前 一周增加 2.6%。根据卓创资讯对全国的重点产区市场的淘汰鸡日龄进行监测统计,12 月 7 日当周淘汰鸡平均淘汰日龄 524 天,较前一周持平。

3. 根据卓创数据截至 11 月 30 日当周全国代表销区鸡蛋销量为 8081 吨,较上周减 少 0.6%。

4. 根据卓创数据,截至 12 月 7 日当周生产环节周度平均库存有 1.15 天,与上周 库存增加 0.08 天,流通环节周度平均库存有 1.02 天,较前一周库存增加 0.06 天。

5. 截至 12 月 7 日,鸡蛋每斤周度平均盈利为 0.81 元/斤,较前一周下降 0.12 元 / 斤。12 月 1 日,蛋鸡养殖预期利润为 47.55 元/羽,较上一周增加 7.23 元/羽。结合历 史数据来看,当前利润位置仍处于历年同期的低位。

6.今天全国淘鸡价格稳定,主产区均价为 5.82 元/斤,较上个交易日价格持平。

三、交易策略

逻辑

供应端:10 月全国在产蛋鸡存栏量略增(12.07 亿只),预计 11 月继续增加,现 货方面当月鸡蛋发货量有所上升,产区走货恢复性改善,部分食品企业参市积极性 略 有提升,主产区代表市场发货量稳中有增。淘汰鸡方面来看,月初淘汰鸡价格略有 下 滑但随着需求开始转好淘鸡价格开始回升。利润方面,鸡蛋单斤利润当月上涨,但 仍 处于历史同期低位。总体来看 11 月全国鸡蛋供应量基本处于正常,不考虑延淘和 集中 淘汰的情况下,根据之前的补栏数据可推测出 2023 年 11 月、12 月、1 月、2 月在产蛋 鸡存栏大致的数量为 12.13 亿只、12.27 亿只、12.4 亿只、12.53 亿只。

消费端:当月气温逐渐转冷,季节性旺季开始,市场整体需求略有回升,前期蛋价较低,销区市场整体到货量较多,各环节顺势出货,库存消化积极,之后蛋价上 涨,终端消化略显乏力,使得下游拿货偏谨慎,销区市场到货量略减,销量较前期略 有减少。最近由于天气原因,蔬菜供给量减少使得价格上涨明显,因此对鸡蛋替代需求可能会有所增加。

成本方面:当月玉米价格下跌空间有限,整体处于窄幅波动,豆粕价格重心下 移,饲料价格继续下滑,对鸡蛋成本支撑继续减弱。 

总体来看,鸡蛋供应未来预计变化较当月相比会略有增长,随着气温转冷鸡蛋保 存时间延长,市场整体鸡蛋供应较充足。下游需求量预计未来随着逐渐进入年末开始 进入相对旺季,元旦节前补货和春节前各方补货可能会使得需求回暖。此外考虑到冬 季蔬菜供应的减少大概率使得鸡蛋替代需求增加,鸡蛋价格未来预计略偏强。现货方 面当月虽然需求略有好转,但好转有限,终端环节月末消费改善不明显,最近蛋价随 着涨价后的维持稳定,使得各方入市采购心态较为谨慎。12 月开始各方即将进入元 旦、春节备货期,但考虑近期成本端的支撑减弱和养殖利润的收窄,预计上涨幅度有限。

策略

1、单边:近期现货价格走跌,考虑到 12 月的开始各方可能会逐渐进入元旦、春 节备货期,鸡蛋价格可能会存在一定的变数。建议先离场观望等待市场信息。

2、套利:近期建议先离场观望。

近期成本端支撑减弱 鸡蛋价格预计上涨幅度有限

近期成本端支撑减弱 鸡蛋价格预计上涨幅度有限

近期成本端支撑减弱 鸡蛋价格预计上涨幅度有限

近期成本端支撑减弱 鸡蛋价格预计上涨幅度有限

近期成本端支撑减弱 鸡蛋价格预计上涨幅度有限

近期成本端支撑减弱 鸡蛋价格预计上涨幅度有限

 

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