外围悲观情绪化干扰 白糖短期反弹动能不足

研报正文

【行情回顾】

郑糖 2401 合约跌幅收窄，收盘报 6421 元/吨，跌幅 0.80%;夜盘跳空低开，收盘报 6432 元/吨，涨幅 0.17%。原糖 3 月合约收盘 23.01 美分/磅，跌幅 0.56%;伦白糖 3 月合约收盘报 645.1 美元/吨，涨幅 0.23%。

【现货概述】

产销区现货报价大幅下调，南宁站台价 6650 吨，成交一般;销区加工糖报价 6780-7130 元/吨，成交一般。

【资讯】

1、 WHO12 月 5 日表示，新数据显示全球对含糖饮料和酒精征收的税率较低，并呼吁各国通过征税来激励更健康的行为。

2、 路透社报道，印度政府人士称，印度正计划阻止糖厂将糖转用于乙醇生产，而只能用糖蜜 C 来生产乙醇，以确保国内市场有足够食糖供应。

【市场分析】

昨日原糖在 23 美分底部弱势调整，基金继续减持净多头寸，基本面结构令市场交易情绪看空原糖。印度政府对新榨季糖醇政策调整，仅允许使用糖蜜 C 加工乙醇，将有更多生产更多食糖供应消费，未来贸易流紧平稳趋向宽松。巴西虽然单周港口待装原糖略有下降，航运物流改善，船运靠泊天数已在缩短。预计原糖继续寻求底部支撑，维持弱势震荡形态。

国内糖市受外盘影响，产区重点集团报价大幅下调，贸易商观望持观望态度，市场交投意愿较淡。资金加空施压郑糖，盘面近远月价差持续走阔。

生产方面，广西大部分糖厂已开机，预计下周所有糖厂开榨;广东湛江和云南产区预计 12 月中下旬全面开榨。新糖供应充足，外围悲观情绪化干扰，郑糖短期反弹动能不足，关注资金流向对盘面引导。日内建议短线交易，2401 合约参考区间 6400-6500。