持仓量变化
12月20日收盘,沪金期货持仓量:+2762手至172115手。
资金流向
12月20日截至下午15:00收盘,沪金期货资金整体流入4.21亿元。
期货市场
沪金主力昨日窄幅震荡为主,收盘价 476.92 元/克,收涨 0.21%; COMEX 昨收 2053.8 美元/盎司,收涨 0.65%。
后市展望
日本央行维持 YCC 与负利率政策不 变,但日央行行长暗示通胀即将达到目标,暗示货币政策即将发生变化。市场依 然处在美联储即将进入降息周期的乐观预期中,也在找寻更多的证据,风险偏好提升下美元指数接连走弱,并推动金价保持偏强态势。
研报正文
一、每日数据监测
二、宏观行业资讯概览
1、联合国贸易和发展会议贸易物流处负责人霍夫曼当地时间 19 日警告,苏 伊士运河至红海航线的中断将增加航运成本,并最终导致消费品价格上涨。霍夫 曼提到,当前集装箱运费已经显著提高。苏伊士运河至红海这一国际航运要道连 通红海与地中海,是世界上最繁忙的水道之一。新一轮巴以冲突爆发以来,也门 胡塞武装连续袭击“关联以色列”的船只。为避开这一险情迭出的水域,多家国 际航运企业陆续宣布暂停红海航线。
2、央行今日进行 1340 亿元 7 天期逆回购操作,中标利率为 1.80%,与此前 持平;进行 1510 亿元 14 天期逆回购操作,中标利率为 1.95%,与此前持平。因 今日有 2650 亿元 7 天期逆回购到期,实现净投放 200 亿元。
3、12 月 1 年期贷款市场报价利率(LPR)报 3.45%,上月为 3.45%;5 年期 以上 LPR 报 4.2%,上月为 4.2%。
4、美联储官员接连对市场明年初降息预期泼冷水,亚特兰大联储主席 Bostic 认为,2024 年初没有降息的紧迫性;里士满联储主席 Barkin 暗示,如果近期在抗通胀方面继续取得进展,美联储将下调利率;美国芝加哥联储主席 Goolsbee 表示,市场在 FOMC 降息前景方面略微超前了,美联储不应当被市场预期牵制。
5、美银调查显示,12 月全球基金经理对经济的信心达到近两年高位,降息预期推动资金大举流入美国股市,现金配置比例降至两年低点。
6、日本央行维持基准利率与 YCC 不变,预计通胀在 2024 财年将超过 2%,此 后上涨速度将放缓;必须审慎研究外汇和市场波动及其对经济和物价的影响。行 长植田和男表示,将耐心维持宽松货币政策;下次会议上加息的可能性很低;目 前很难确定退出负利率政策的计划;预计工资通胀循环正在上升。
7、中国七个月连抛美债,中国 10 月持美债下降 85 亿美元,持仓续创 2009 年来新低,年内抛近千亿美元。
8、未来一年,联邦公开市场委员会(FOMC)的阵容立场将转为更偏鸽派。 这可能会在 2024 年为债券价格提供支撑。明年第一次例会 FOMC 的 12 人成员名 单将有所变化。债券投资者正着眼于一个事实:两位鹰派官员——明尼阿波利斯 联储主席卡什卡利以及达拉斯联储主席洛根届时将离开委员会。取而代之的是两 位鸽派人士,即亚特兰大联储主席博斯蒂克和旧金山联储主席戴利。鸽派的芝加 哥联储主席古尔斯比也将退出委员会,而鹰派的克利夫兰联储主席梅斯特将加入, 不过她将于 6 月退休。里士满联储主席巴尔金 2024 年将加入委员会,这弥补了 费城联储主席哈克的离开。这意味着委员会阵容从 2023 年的“五鹰四鸽”转为 2024 年的“四鹰五鸽”。倾向中立的成员人数维持在三位不变。
9、财联社 12 月 20 日电,美联储博斯蒂克表示,预计美联储将于 2024 年下 半年降息两次;美联储不能等到通胀率达到 2%才降息,否则通胀将“超调”; 这是降息背后的策略;并不迫切退出限制性政策立场。
三、分析及观点
核心逻辑
沪金主力今日窄幅震荡为主,收盘价 476.92 元/克,收涨 0.21%; COMEX 昨收 2053.8 美元/盎司,收涨 0.65%。
日本央行维持 YCC 与负利率政策不 变,但日央行行长暗示通胀即将达到目标,暗示货币政策即将发生变化。市场依 然处在美联储即将进入降息周期的乐观预期中,也在找寻更多的证据,风险偏好提升下美元指数接连走弱,并推动金价保持偏强态势。
从美金融市场表现来看,美股依然强劲,所以有一定避险属性的黄金较难再次脱颖而出,跟随性涨跌概率较大。