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铝价上方空间或有限 工业硅下游采买情绪降温

发布时间:2023-12-25 10:29:46 作者:国信期货 来源:国信期货

行情复盘

12月22日,工业硅期货主力合约收跌0.07%至14195.0元。

持仓量变化

12月22日收盘,工业硅期货持仓量:+1089手至64431手。

背景分析

需求端,多晶硅价格本周持稳,因为有新投产能爬产多晶硅产量仍在上行,行业整体库存累积,下游需求低迷,近期已有硅料企业开始技改检修。

后市展望

有机硅DMC价格低位反弹上行,短期产量增加,但下游需求仍然偏弱。短期来看工业硅供需情况略有转好,叠加年底多晶硅厂备货需求,短期工业硅价格震荡概率较高,成交重心或略有上移。

研报正文

、氧化铝】

周五,沪铝上涨,氧化铝主力合约涨停。现货方面,12月22日A00铝锭现货价格19130,涨170;华南19120,涨110;中原19130,涨150(单位:元/吨)。

据SMM数据,截至12月22日国产氧化铝均价为3004元/吨,较上一交易日上涨6元/吨,为近期最大涨幅。

铝方面,供应端持稳,需求偏弱,受到氧化铝价格上涨影响,未来成本或进一步抬升,但需求偏弱下,铝价上方空间或有限,行业利润或收窄。预计沪铝震荡,可短线操作。

氧化铝方面,主力合约盘中触及涨停板,报3184元/吨,较前一交易日增仓4000余手,多个合约涨超6%。在检修、矿石供应偏紧以及天气污染等诸多因素的限制之下,氧化铝供应端面临收紧预期,此外,几内亚燃料库爆炸事件影响持续发酵,进一步增添了氧化铝供应端的隐患,担忧情绪蔓延。市场多重利好题材叠加资金推动氧化铝冲高,警惕风控风险,短期阻力看3300元/吨,更上方看3500元/吨。

【碳酸锂】

周五,碳酸锂低开震荡后冲高,后震荡回落,主力合约日涨幅3.01%,收盘于100800元/吨,日减仓2234手。现货价格方面,据SMM显示,碳酸锂(99.5%电池级/国产)报9.95万元/吨,下跌500元;电碳成交价格多在9.4-10.5万元/吨、工碳在8.8-9.3万元/吨,工电碳价差持平,基差走窄、转为升水结构。

现货市场仍以长协订单出货为主,正极厂库存仍保持极低水平。仓单注册情况来看,截至12月21日仓单注册量为2580吨,仓单正在平稳增长。

基本面来看,据澳洲海关数据显示,11月澳洲黑德兰港锂精矿出口至中国9.32万吨,同比下跌23.96%,环比下滑31.6%,对应我国12月锂精矿进口量预计环比继续下滑。展望后市,多空博弈持续下短线仍以宽幅震荡思路为主,中长期过剩对价格下行的指引力量未改、仍以偏空思路为主。

【工业硅】

周五工业硅主力合约较前一交易日下跌0.07%,收盘于14195元/吨。今日现货市场价格持稳,下游采买情绪降温。今日北方大厂受到限电影响规模增大的消息传出,目前新疆伊犁地区已基本恢复正常生产,但石河子地区环保问题依旧严峻。

需求端,多晶硅价格本周持稳,因为有新投产能爬产多晶硅产量仍在上行,行业整体库存累积,下游需求低迷,近期已有硅料企业开始技改检修。有机硅DMC价格低位反弹上行,短期产量增加,但下游需求仍然偏弱。短期来看工业硅供需情况略有转好,叠加年底多晶硅厂备货需求,短期工业硅价格震荡概率较高,成交重心或略有上移。

周五,沪铜上涨。现货方面,12月22日上海地区电解铜价格上涨270至69410元/吨。铜价处于较高位, 下游需求有所抑制,现货市场成交一般。据SMM数据,截至12月22日周五,SMM全国主流地区铜库存环比12月18日下降0.67万吨至5.66万吨,较12月15日下降0.64万吨。

据SMM数据,截至12月21日,国内精铜制杆企业周度开工率为71.66%,环比上涨4.24%。预计下周将继续有进口铜流入市场,对供应形成补充。预计沪铜震荡,短期建议多单减仓。

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