甲醇下游按需采购为主 尿素农业储备性补仓较为谨慎

研报正文

内容提要

【甲醇】

现货报价，江苏 2492.5(27.5)，广东 2457.5(25)，鲁南 2415(5)，内蒙古 2010(0)，CFR 中国主港 258(0)。

从基本面来看，内地方面，国内开工率随煤头小幅缓慢提升，新疆广汇甲醇装置于上周初恢复满负荷运行;中新化工甲醇装置于 12 月 22 日停车检修，计划检修 15 天;上海华谊甲醇工厂 100 万吨/年装置昨夜临停。

港口方面，本周卓创港口库存总量在 97.55 万吨，较上一期数据减少 4.4 万吨。海外方面，外盘开工率随中东停车逐步兑现下降到低位，12 月 18 日伊朗 Kaveh230 万吨/年甲醇装置停车，伊朗 Sabalan 甲醇装置也于上周停车，KMI 博坦 66 万吨/年目前装置稳定运行，计划一季度停车检修。

需求方面，天津渤化 MTO 装置当前负荷 7 成附近，兴兴 MTO 装置正常运行，宝丰三期正常出品。综上，甲醇基本面来看，近期西南西北已陆续开始限气检修，海外也陆续开始限气，甲醇供应有所下降但整体仍充足，下游 MTO 需求平稳，传统需求淡季开工下降，能源方面红海危机加剧推动原油天然气等止跌反弹，预计甲醇近期维持宽幅震荡格局，关注能源价格变化情况。

【尿素】

现货报价，山东 2248(-59)，安徽 2325 (-15)，河北 2243(-40)，河南 2331(-30)

昨日国内尿素市场走势继续下行为主，局部成交氛围略有提升，12 月 28 日全国小颗粒市场均价 2327 元/ 吨，较上一工作日跌 20 元/吨左右。供应方面，局部地区气头装置短停或检修，现货供应短时减量，尿素日产量 15.52 万吨，近期维持较低日产量;

需求方面，工业需求端降幅明显，农业储备性需求补仓较为谨慎;库存方面，供需双弱背景下近期上游库存继续累积。本周卓创尿素企业库存 67.4 万吨，环比增加 5.8 万吨。

综合来看，近期尿素供需双弱，随着库存的增加尿素价格整体呈现震荡偏弱格局，预计在需求和库存压力下尿素近期维持震荡偏弱，重点关注需求和库存情况。

1. 甲醇现货市场情况

太仓市场：太仓甲醇市场稳中推涨，价格在 2445-2460 元/吨。环比上涨 17.5 元/吨，整体现货成交放量环比持平。今日抽样采集卖方 10 家，买家 4 家。上午有货者意向现货销售价格 2460-2465 元/吨，买方意向采购价格 2450 元/吨，成交价格 2450-2460 元/吨;下午太仓甲醇市场弱稳。

卖方意向现货销售价格在 2450 元/吨，买方意向采购价格 2440 元/吨，成交价格在 2445-2450 元/吨。虽然日内现货亦有 2440 元/吨递盘和 2465 元/吨报盘但缺乏实盘成交听闻，因此以上价格不纳入最终价格评估范围。综合评估此时间段买、卖盘以及成交价格，太仓甲醇现货主流价格在 2445-2460 元/吨，评估以成交价格为主。中小单成交为主。

内蒙古市场：内蒙古甲醇主流意向价格在 1940-2040 元/吨，较前一交易日均价下跌 5 元/吨。生产企业让利出货，下游按需采购为主，价格弱势整理。卓创资讯抽样采集甲醇企业 3 家，企业出货为主，意向价格在 1940-2030 元/吨;采集贸易商 2 家，下游按需采购为主，意向价格在 1940-2030 元/吨。综合评估后，主流意向价格在 1940-2030 元/吨。

2. 尿素现货市场情况

国内尿素市场延续弱势运行，新单交投清淡。工业开工负荷续降，原料采购逢低按需。局部装置陆续检修，现货供应降至年内低值。具体区域：山东临沂市场批发价 2270-2300 元/吨，工业新单逢低采购，实际一单一谈。

菏泽市场批发价 2260 元/吨左右，复合肥开工低位，商家补单逢低为主。河北市场批发价 2270-2310 元/吨，省外到货尚可，省内新单成交重心继续下移。

目前国内尿素市场承压下行，交投气氛不畅。农业需求零星补单，工业需求补单谨慎。整体市场观望浓郁，导致业内补单短线居多。卓创资讯认为近期国内尿素市场或区间整理运行，关注新单补单意愿。