硅铁价格缺乏利好支撑 锰硅预计继续偏弱运行

研报正文

第二部分 市场研判

【交易策略】

今日铁合金价格继续小幅下行。硅铁主力合约收盘 6634，跌幅 0.75%；硅锰主力合约收盘 6372，跌幅 0.72%。

硅铁现货方面，本周期货开盘仍保持低位，价格反弹缺乏利好支撑，影响市场信心。市场供应仍维持稳定，需求端较为谨慎，临近春节，不断有钢厂停产减产，供大 于求的市场现状暂没有改善，市场成交清淡。贸易商市场备货偏谨慎，市场少量成交。目前硅铁市场成交表现一般，下游仍以刚需为主，预计维持低位运行。

锰硅现货方面，继续偏弱运行，下游钢厂采购基本结束，市场实际成交按需展开。 整体市场供需拉锯加深，随着盘面价格下跌供应商利润压缩。市场悲观情绪蔓延，部 分企业计划完成本月订单后停产。内蒙古厂商开工存在波动，大部分满负荷生产，零 星限制电力，总体产量影响不大，宁夏前期为启动重污染天今 III 级应急响应，但锰硅 生产未受明显影响;贵州开工率暂稳，按目前行情下，节后个别厂家或将延期复产，有 厂家表示预计停产 3 个月，生产动力不足;广西地开工率维持低位。下游采购备货陆续 结束，部分钢厂分批次采购，需求集中度相对较差。目前依靠成本支撑，供需结构没 有改变的情况下，大部分产区持续亏损，减产不及预期的情况下预计继续偏弱运行。

单边：震荡偏弱。

套利：观望。

期权：观望。

【重要资讯】

1. 根据海关数据显示，2023 年 12 月锰矿砂及其精矿进口约 229.24 万吨，同比降 8.77%， 环比降 23.18%，进口单价 135.43 美元/吨，较上月继续下降，降幅 8.24%，较上期降幅 继续扩大；2023 年 1-12 月累计进口 3141.67 万吨，同比增 5%。2023 年 12 月主要进口 国为南非、澳大利亚、加蓬、加纳。12 月南非矿进口约 99.15 万吨，占总进口量的 43.25%；澳大利亚矿进口量 55.68 万吨，占总进口量的 24.29%；加蓬矿进口约 28.85 万 吨，占总进口量的 12.58%；前三进口国合计占比 13%，较上月占比减少明显。其中南 非、加蓬、加纳较上月均有不同程度的减少。

2. 据海关数据，2023 年 12 月中国含硅量大于 55%硅铁出口量为 23643.955 吨，较 11 月 减少 7986.586 吨，环比下降 25.25%。较去年同期 35034.82 吨减少 11390.865 吨，同比 下降 32.51%。2023 年全年累计出口 37.93 万吨，较去年减少 26.79 万吨，同比下降 41.39%。