下游订单未见明显提升 纸浆价格调整积极性不高

研报正文

一、行情回顾与操作建议

纸浆期货主力合约前结算价为 5596 元/吨，收盘价为5714 元/吨，整体上涨2.11%。山东地区进口针叶浆现货市场供应量平稳，部分业者开始随行就市调涨浆价，但交投氛围仍显清淡。市场部分含税参考价：银星5800-5850 元/吨。

文化用纸方面，业者陆续返市，但市场恢复相对缓慢，市场价格起伏有限。包装用纸方面，下游订单未见明显提升，纸价调整积极性不高。生活用纸方面，纸企与加工厂陆续恢复中，但观望情绪浓厚，交投仍略显谨慎。对于后市走势存在分歧。

受板块走势提振，主力合约盘面震荡上扬，但现货市场业者复市缓慢，进口针叶浆价格维持平稳，进口阔叶浆区域现货供应偏紧，支撑现货价格略涨50元/吨左右。物流运输以短途为主，长途物流仍在恢复之中。下游部分原纸企业陆续复产，但仍以观望居多。

二、行业要闻

中国包装联合会公布了《2023 年 12 月纸和纸板容器行业经济运行简报》。数据显示，2023 年 1 月-12 月，全国纸和纸板容器制造行业累计完成主营业务收入 2682.57 亿元，同比增长-4.44%。

其中，12 月份完成主营业务收入 270.32 亿元，同比增长 9.77%。在主要经济效益指标方面，2023年 1 月-12 月，全国纸和纸板容器制造行业累计完成利润总额108.67亿元，同比增长 35.65%;累计主营业务收入利润率为4.05%，同比增长1.20%;累计亏损面为 23.04%，同比增长1.14%。

国家统计局数据显示，2023 年全年，全国机制纸及纸板产量14405.5万吨，同比增长 6.6%。规模以上造纸和纸制品业企业营业收入13926.2亿元，同比下降 2.4%;实现利润总额 508.4 亿元，同比增长4.4%。

三、数据概览